【品种策略】锌：04月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中东地缘风险导致供应链不确定性增加，矿加工费处于低位，矿端成本支撑坚实。尽管镀锌开工增加，但整体需求旺季表现不足，国内库存去化缓慢，导致锌价短期震荡。
南华期货	震荡	宏观不确定性增加，美伊谈判失败导致地缘风险上升；欧洲冶炼厂检修，海外供应偏紧；国内硫酸价格高，生产积极性上升，但库存去化不畅，现货贴水扩大。
正信期货研究院	震荡	宏观层面美伊谈判未果，局势不明朗，叠加盘面持仓量下降，资金关注度减弱；基本面上锌矿加工费处低位，原料供给偏紧，但国内炼厂利润回升，精炼锌产量增长，需求端保持平稳，宏观冲击阶段性扰动情绪。
申银万国	震荡	锌精矿加工费持续低位导致供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长；镀锌板库存虽下降但仍处高位；下游需求端汽车、家电排产负增长，地产疲弱；锌价或随有色整体走势波动，需关注美伊战争、美元及需求变化。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中东地缘风险导致供应链不确定性增加，矿加工费处于低位，矿端成本支撑坚实。尽管镀锌开工增加，但整体需求旺季表现不足，国内库存去化缓慢，导致锌价短期震荡。

南华期货

震荡

宏观不确定性增加，美伊谈判失败导致地缘风险上升；欧洲冶炼厂检修，海外供应偏紧；国内硫酸价格高，生产积极性上升，但库存去化不畅，现货贴水扩大。

正信期货研究院

震荡

宏观层面美伊谈判未果，局势不明朗，叠加盘面持仓量下降，资金关注度减弱；基本面上锌矿加工费处低位，原料供给偏紧，但国内炼厂利润回升，精炼锌产量增长，需求端保持平稳，宏观冲击阶段性扰动情绪。

申银万国

震荡

锌精矿加工费持续低位导致供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长；镀锌板库存虽下降但仍处高位；下游需求端汽车、家电排产负增长，地产疲弱；锌价或随有色整体走势波动，需关注美伊战争、美元及需求变化。

【品种策略】纯碱：04月13日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性纯碱库存变化不大，轻碱库存减少，重碱库存略增，市场观望情绪浓厚，价格波动有限。正信期货研究院震荡纯碱现货价格波动较小，供给端整体供应处于同期高位，库存总量较高；需求端下游浮法玻璃及光伏玻璃产能变化不大，行业压力延续，库存环比上涨，市场情绪偏弱。申银万国震荡纯碱生产企业库存环比小幅增加，供给端处于高水平，行业利润低位，供需格局偏宽，短期库存消化压力较大，但盘面下跌动能暂时下降。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

【品种策略】玉米：04月13日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米现货受中下游库存累积及畜禽产能去化影响，需求转弱，现货缺乏上涨动力；但盘面反弹主要因1-9价差受地租成本上升及中东局势输入性通胀预期支撑，农户余粮压力暂未显现。南华期货震荡供给端贸易商惜售情绪升温，东北玉米上量节奏放缓，华北地区阴雨天气影响供应；下游需求弱势，市场交投量低，企业采购观望，基本面难以维持高价。正信期货研究院震荡美伊停火协议缓解市场担忧，USDA报告利空美玉米；国内购销活跃，但售粮进度加快和小麦替代抑制上涨动能，港口...

同花顺期货