【现货方面】

　　3月31日，亚洲PX价格回调。原料价格在地缘支撑下继续上涨，但PX自身当前供需面持续承压，价格跟涨乏力，短期来看，国内当前PX开工较为稳定，供应波动不大，以及下游聚酯旺季负荷较低以及产销难有持续性好转还将成为限制PX的掣肘。市场来看，商谈成交气氛尚可，场内外成交反弹。5、6现货月差扩至+22。现货浮动价反弹上涨，日内5月在+48/+50左右，6月在+47/+50左右。纸货月差波动不大，4/5在+24左右，5/9在+60/+65左右。尾盘实货5月在1251/1264商谈，6月在1234/1250商谈。一单6月亚洲现货在1237成交(ADNOC卖给GSC)，一单5月亚洲现货在1259成交(摩科瑞卖给BP)(单位：美元/吨)

　　【利润方面】

　　3月31日，亚洲PX下跌24美元/吨至1252美元/吨，折合人民币现货价格9985元/吨；PXN至46美元/吨附近。

　　【供需方面】

　　供应：截止3月26日，国内PX负荷小幅下降至84%(-0.6%)，亚洲PX负荷至72.7%(-2.1%)。

　　需求：截止3月26日，前期部分降负装置恢复，国内PTA负荷调整至81.8%(+1%)。

　　【行情展望】

　　随着海峡封锁时间延长，亚洲范围内PX工厂原料供应中断风险也在增加，部分亚洲其他国家炼厂降负继续兑现，不过也有国内部分装置仍有原料而检修推迟，相对来说，国内供应中断风险略小。而下游聚酯旺季负荷较低以及产销持续偏弱，部分聚酯工厂兑现减产且减产力度有所加大。短期来看，PX供需两弱，不过4月PX整体供需预期偏紧，叠加目前低估值，且地缘仍在持续，PX价格仍有支撑。策略上，观望，关注油价走势。

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