【市场回顾】周一期债早盘高开高走，午盘虽有所回落，但午后再度走高，品种全线收涨。公开市场逆回购2695亿，净投放2615亿。资金面平稳，DR001在1.31%附近。国债现券收益率全线下行，短端下行幅度更大。机构行为方面，保险、基金买入，银行、证券卖出。

　　【重要资讯】1.特朗普：如果无法达成协议，且霍尔木兹海峡不能开放，将彻底摧毁伊朗所有的发电站、油井及哈尔克岛、海水淡化厂等。2.伊朗议会国家安全委员会通过了拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案。3.鲍威尔：美联储利率处于“有利位置”，可忽略伊朗相关油价冲击、但要警惕通胀预期变化。

　　【行情解读】受周末风险情绪低迷影响，昨日A股大幅低开，期债高开。早盘股市探底回升，债市有一定跷跷板效应，午后股市窄幅波动，债市再度走高，表现出避险属性，且长端开始摆脱通胀担忧。消息方面，特朗普就谈判再度威胁伊朗，而伊朗通过了霍尔木兹海峡收费法案，隔夜油价继续上涨。目前风险资产仍需谨慎，债市一定程度上受益于避险情绪，但空间可能有限，今日需关注对油价的反应，短期以震荡态度对待。

　　【南华观点】短线维持网格操作思路，多单逢低分批布局，适时高抛，保留部分底仓。

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