【品种策略】铝：03月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中东冲突导致海外电解铝供应中断风险增加，地缘溢价推升铝价，但国内电解铝库存高企且消费复苏缓慢，宏观情绪多变使铝价波动增加。
南华期货	震荡	美联储鹰派政策和美元走强压制铝价，国内电解铝产能高位且库存累积，供需双弱，资金情绪偏空，整体市场呈现震荡态势。
银河期货	震荡	几内亚计划削减铝土矿出口量对铝土矿过剩格局影响有限，国内氧化铝新产能释放仍需时间，现货成交因供应和运费上涨，但中东地缘冲突及市场情绪导致氧化铝价格震荡走弱。
正信期货研究院	震荡	铝库存高位且累库幅度超预期，但现货贴水收敛，逢低拿货意愿增强，同时恐慌情绪缓和，盘面高位回落后企稳，预计维持区间震荡，短期方向变化较快需警惕周末异动。
申银万国	震荡	中东地缘冲突引发供应风险溢价，两家铝厂减产合计56万吨，加上天然气和运输成本上升，铝价下方存在支撑。
混沌天成研究	震荡	美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，中东铝原料断供风险增加，全球铝供应紧张，LME库存低位，现货升水走高，支撑铝价。日本二季度铝升水创11年高位，反映供应收紧。国内氧化铝供需过剩，海运费下降预期影响矿价。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中东冲突导致海外电解铝供应中断风险增加，地缘溢价推升铝价，但国内电解铝库存高企且消费复苏缓慢，宏观情绪多变使铝价波动增加。

南华期货

震荡

美联储鹰派政策和美元走强压制铝价，国内电解铝产能高位且库存累积，供需双弱，资金情绪偏空，整体市场呈现震荡态势。

银河期货

震荡

几内亚计划削减铝土矿出口量对铝土矿过剩格局影响有限，国内氧化铝新产能释放仍需时间，现货成交因供应和运费上涨，但中东地缘冲突及市场情绪导致氧化铝价格震荡走弱。

正信期货研究院

震荡

铝库存高位且累库幅度超预期，但现货贴水收敛，逢低拿货意愿增强，同时恐慌情绪缓和，盘面高位回落后企稳，预计维持区间震荡，短期方向变化较快需警惕周末异动。

申银万国

震荡

中东地缘冲突引发供应风险溢价，两家铝厂减产合计56万吨，加上天然气和运输成本上升，铝价下方存在支撑。

混沌天成研究

震荡

美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，中东铝原料断供风险增加，全球铝供应紧张，LME库存低位，现货升水走高，支撑铝价。日本二季度铝升水创11年高位，反映供应收紧。国内氧化铝供需过剩，海运费下降预期影响矿价。

【品种策略】铝：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多全球交投风险偏好回暖，美元指数承压，有色交投情绪走强，铝价情绪面支撑，基本面等待信号，国内电解铝供应刚性限制，传统消费疲软但新兴结构性消费仍有支撑。南华期货震荡美伊局势升级影响中东铝产业链进出口，加上能源价格上涨推高欧洲电价，影响电解铝成本，霍尔木兹海峡关闭导致部分供应暂停，地缘冲突引发短期波动率升高，建议卖出虚值看跌期权。银河期货震荡海外氧化铝价格下跌以及国内成本下降，仓单增加和新产能投产预期导致供应过剩担忧，对氧化铝期货价...

同花顺期货

【品种策略】铝：03月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多国内政策托底和减产加速为铝价提供支撑，尽管库存高位，但“金三银四”旺季需求回暖迹象明显，库存压力或减轻。同时，海外地缘风险持续，供应端扰动未解，需关注中东局势和库存去化节奏。南华期货震荡美伊局势升级可能影响中东铝产业链进出口，欧洲电价上升影响电解铝成本，美元指数走强导致铝价回调，市场情绪略微缓和，短期地缘冲突导致波动率升高。申银万国震荡美伊冲突可能导致伊朗铝产能受限，霍尔木兹海峡运输受阻可能引发供应危机，短期市场受宏观驱动影...

同花顺期货