行情表现

日内消息
　　1、地缘扰动成本支撑 不锈钢现货多持稳运行
　　不锈钢期货盘面止跌回升。地缘冲突相关消息的不确定性较高，期货盘面仍将维持震荡运行态势，截至午盘收盘报价14395元/吨。现货市场方面，受SS期货盘面波动传导影响，周初下游刚需成交需求已基本释放；当前期货盘面套利窗口关闭，不锈钢现货成交随之回落。目前不锈钢厂处于成本倒挂状态，成本支撑下钢厂挺价意愿依然较强，现货价格多持稳运行。SS期货主力合约止跌回升。上午10:15，SS2605报14355元/吨，较前一交易日下跌85元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在165-365元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均价持平；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价下跌50元/吨，佛山均价上下跌50元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷持平；热轧316L/NO.1卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均持稳。当前不锈钢市场已步入传统消费旺季，下游终端成交保持平稳态势，但市场心态趋于谨慎，终端企业缺乏囤货意愿，采购多以按需补库为主导，并未显现旺季应有的热络成交格局，整体需求表现平稳中性。(上海有色网)
　　2、卓创资讯：钢水连续报稳 废不锈钢短期观望为主
　　春节后国内指导钢厂钢水价格冲高回落，截至3月27日华南钢厂指导304钢水含税价报于10800元/吨较上期持平引发市场观望与担忧。印尼方面镍铁生产异常，镍铁持货商挺价积极性较强，但废料钢水持续报稳且累库增加引发市场担忧。值得关注的是，钢厂钢水价格暂稳，但限量采购政策已经延续两周，减量采购施压货场明显。目前看，不锈钢成品材价格稳中趋强概率较大，终端传统消费旺季到来，需求有向好迹象，但成品价格上涨暂不能为废不锈钢正形成强有力支撑，后期需要关注钢厂原料去库以及反向税票问题。最终商家多观望，货场继续压价收货，等待钢厂收货恢复此前状态。(卓创资讯)

品种基本面
　　3月20日不锈钢期货库存录得40898.00吨，较上一交易日减少10342.00吨。

机构观点
　　南华期货：镍-不锈钢日内震荡
　　

　　【盘面回顾】沪镍主力合约收于135900元/吨，下跌0.73%。不锈钢主力合约收于14320元/吨，下跌1.07%。

　　【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为142050元/吨，升水为5400元/吨。SMM电解镍为139350元/吨。进口镍均价调整至136450元/吨。电池级硫酸镍均价为31995元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为6331.82元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-1.1%。8-12%高镍生铁出厂价为1080.5元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为2.48%。纯镍上期所库存为63661吨，LME镍库存为282456吨。SMM不锈钢社会库存为979300吨。

　　【南华观点】镍不锈钢日内走势震荡，日间高开低走，夜盘小幅走弱。美伊战争走势日内趋缓，谈判在即部分交易员押注近期停战动向。印尼财政部长表示，印尼对镍和煤炭等贵重商品征收的新暴利税可能于4.1日实施，此外拟于4.1对镍产品出口加征关税。进入二季度RKAB配额审批的加速期，前期ESDM表示或将添加企业完税进度进入配额审批流程，若税赋真实落地，将与供应端形成逻辑共振，镍产业链的行政成本将再度夯实底部空间。基本面上，印尼走出斋月，镍矿方面逐步结束雨季产量发运有所上升，但是目前升水以及海运费处于高位，目前印尼配额审批节奏较为缓慢。新能源方面价格企稳，现货流通有限，当前成交较为疲软。镍铁方面价格同样企稳，高价资源始终接受度偏低，市场成交较为冷清。不锈钢日内走势同步震荡，现货盘面高低频现，但是下游高位采买有限，观望情绪延续，关注需求释放节奏。

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