3月13日15点1分，沪锡下跌4.14%，沪锡2604沽350000期权大涨83.03%，价格从2404.0涨至最新价4400。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：降息预期降温

降息预期降温；新华社消息，据美国财经媒体市场观察网站12日报道，鉴于当前中东战事的负面影响，高盛集团全球投资研究部门最新发布的研究报告将2026年美国经济增速预期从此前的2.8%下调至2.6%。高盛集团预计，美国联邦储备委员会预计会在9月和12月分别降息，而此前预测为6月和9月分别降息。

期权实战案例

如何用期权锁定锡价风险？

小王是一家锡加工厂老板，3月中旬持有100吨锡现货，当前沪锡价格约350000元/吨。他担心锡价下跌会让库存贬值，但又不想卖货，因为生产需用锡。

小王决定买“沪锡2604沽350000”看跌期权对冲。沪锡期权合约乘数为5吨/手（每手对应5吨），当时期权价格2404元/手。他为100吨现货买20张期权（20×5吨=100吨），权利金=20×2404=48080元。

结果1（跌了）：随后沪锡下跌4.14%至335510元/吨，期权价格大涨83.03%至4400元/手。小王卖出期权，收入=20×4400=88000元，获利88000-48080=39920元。现货贬值损失约(350000-335510)×100=1449000元，但期权获利缓冲了损失。

结果2（涨了）：如沪锡上涨，小王放弃行权，只亏48080元权利金，但现货增值可获利。

期权就像“锡价下跌保险”，用小成本保护大资产！

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