周四，金银市场呈现震荡行情，午后走势明显转弱，金银由涨转跌。沪金主力合约小幅下跌0.28%，报995.98元/克；沪银主力合约下跌0.85%，报17472元/千克，昨日反弹后进入小幅整理。

　　消息面上，地缘层面，美伊双方立场依然严重对立，实质性进展有限。这种“喊话式博弈”使得市场避险情绪反复，但对消息的敏感度有所下降，金银价格在前期反弹后进入震荡整理。宏观层面，美债市场近期出现波动，两年期美债收益率一度突破美联储利率上限，各期限收益率同步走高，交易员对加息预期有所升温。但客观来看，当前美国债务规模已突破39万亿美元，经济呈现疲软迹象，美联储实际加息空间较为有限。美债收益率飙升更多反映通胀恐慌情绪，而非政策路径的理性定价。综合来看，短期宏观预期对贵金属形成压制，但过度悲观的加息定价存在修正可能。

　　贵金属市场在地缘多空因素持续拉锯下，短期难以形成稳定的单边趋势，大概率延续高波动震荡格局。操作上，黄金多单保留极轻底仓持有；白银波动更为剧烈，建议多看少动。(国信期货)