据首创研究，地缘局势仍存在不确定性，PX期价高位震荡。

　　现货市场，CFR中国PX价格1207美元/吨，较上一交易日下跌19美元/吨。

　　成本方面，美国拟停火1个月并提出15点结束伊朗冲突方案，引发市场对地缘局势预期的快速调整，地缘风险溢价回落。但目前地缘冲突与原油供应中断仍在继续，地缘局势仍存在较大不确定性，油价高位震荡。

　　供应方面，青岛丽东装置恢复，大榭装置重启，本周国内PX负荷有所提升。石脑油市场紧张，价格持续上涨，叠加汽油利润攀升，PX加工费被压缩。加之霍尔木兹海峡持续封锁，原油供应仍受到影响，不排除后期PX负荷仍有下调空间。

　　需求方面，下游聚酯和终端织造开工季节性回升，但高价原料对聚酯的冲击，打压工厂生产积极性。部分终端缺乏新订单，工厂开工有所下降，终端负反馈有所显现。涤纶长丝大厂加大减产力度，本周聚酯开工下降。

　　观点：地缘局势仍有反复可能，PX跟随原油价格有所修复。预计短期PX期价高位震荡为主，关注地缘局势进展，原油价格走势，及上下游装置变动情况。

　　(以上仅供参考，不构成投资建议)