据首创研究，装置检修增加，PTA期价震荡偏强。

　　现货市场，华东PTA价格6530元/吨，较前一交易日上涨60元/吨。3月主港交割报05贴水65附近，递盘贴水70附近有成交，4月主港交割报05贴水40-50，递盘贴水45-55。

　　供应方面，因上游原料供应原因，逸盛新材料720万吨PTA装置计划4月1日起降负30%运行，后续逸盛其他工厂将视原料情况调整开工率。由于成本波动剧烈，PTA现货加工差被大幅压缩后，国内装置减停产有所增加。

　　需求方面，终端需求偏弱，聚酯产品库存快速上升。主流长丝大厂减产幅度由15%进一步扩大至20%，且减产周期从一季度末延长至4月底，后续将根据上下游情况再扩大减产比例。

　　观点：原油供应中断仍在继续，加之加工差被大幅压缩，PTA检修计划增加。但下游减产力度加大，PTA供需两弱，短期交易估值修复逻辑，关注成本端价格走势、装置开工变动。

　　(以上仅供参考，不构成投资建议)