3月23日，国际金价延续跌势，现货黄金一度失守4100美元/盎司关口。截至发稿，国际现货金价回升至4366.47美元/盎司。受此影响，国内品牌金饰价格继续回落。周大福(01929.HK)足金饰品报价1346元/克，单日下跌29元；老庙黄金报1345元/克，下跌29元；周生生(00116.HK)报1350元/克，较前一日下跌17元。

　　当地时间3月23日，特朗普关于伊朗战事的言论刺激金价反弹，短时间盘中涨幅超150美元。随后，伊朗方面否认与美国有过任何接触。伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫23日在社交媒体发文，否认已经与美国举行谈判，称这是用于操纵金融和石油市场的“假消息”。

　　当日凌晨，国际黄金期货价格一度跌至接近每盎司4100美元的低点，创下40多年来的最大单周跌幅。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年4月黄金期价23日下跌167.6美元，收于每盎司4407.30美元，与前一交易日收盘价相比仍下跌3.66%。

　　据新华社报道，美国赖利财富管理公司首席市场策略师阿特.霍根说，市场此前渴求任何利好消息，只要能源价格出现任何下降迹象，股市“就像被挤压在一起的弹簧一样”上涨。美国股市评论员、前对冲基金经理吉姆.克拉默说，如果伊朗方面的反应与特朗普表态不一致，股市上涨将难以持续。

　　美国金融市场服务机构“验证投资”公司首席市场策略师加雷思.索洛韦警告，此次黄金价格反弹可能只是暂时的。世界黄金协会在其最新发布的每周市场监测报告中指出，实际收益率上升、市场对央行的“鹰派”预期等因素，共同压制了黄金交易市场情绪。中东冲突长期化的预期也将带来经济滞胀风险。

　　银河证券研报表述，黄金接连下跌并非避险失效，而是定价逻辑由风险驱动转向利率驱动。近期金价连续八个交易日下跌，单周跌幅超过10%，在地缘冲突持续升级的背景下显得反常。但本质上并非避险需求消失，而是市场优先定价的变量发生了变化。过去冲突升级往往对应资金流入黄金，而当前阶段，市场首先反应的是通胀与利率路径，使黄金与地缘风险出现阶段性背离。短期承压不改长期逻辑，黄金仍取决于利率与信用的再平衡。当前高油价与高利率环境下，黄金短期波动加大在所难免。但从中长期看，央行购金、储备多元化以及地缘不确定性，仍构成支撑。整体来看，本轮调整更多是节奏变化，而非趋势逆转。