【观点】南华期货：巴西检疫放宽，豆菜粕价差修复
发布时间：2026-3-24 10:44阅读：136
身份认证 【盘面回顾】原油情绪波动，外盘回落，内盘跟随走弱。巴西检疫流程放宽，打压近月合约多头叙事。
对于国内豆粕，现货方面，临近3月最后点价日，下游点价情绪较浓，基差企稳。全国来看，整体油厂大豆库存回落，国内油厂压榨回升，但后续存在季节性检修计划，豆粕库存回落。下游不断消耗前期合同，油厂压车提货放缓，贸易商被动去库过程中挺价。
菜粕端来看，华南地区逐渐接近水产备货季节,今年水产投苗较早，有望提前启动需求；另外豆菜粕价差拉大后菜粕重回性价比。但供应端存在恢复预期，仓单压力回归下压力依旧。
【后市展望】4月中美谈判延后，外盘关注生柴政策会议以及月末种植面积。内盘来看，短期受产地巴西发运或逐渐恢复进度，但加油受阻与运费上涨影响现货挺价。中期看整体大供应逻辑未变。菜系在豆菜粕价差拉大后重回性价比，豆菜粕价差修复。
【南华观点】月差间反套进场。
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