导语：3月蔗渣浆供应压力增大，叠加进口木浆现货价格下滑，蔗渣浆企业出货心态有所松动，市场价格重心呈下行趋势。预计4月蔗渣浆供需矛盾难有缓和以及进口木浆现货市场缺乏提振，蔗渣浆市场或继续承压运行。

　　3月蔗渣浆市场价格先稳后降

　　3月份以来，因市场供需矛盾进一步凸显，叠加进口木浆现货市场价格下滑，漂白蔗渣浆市场价格承压。截至19日，漂白蔗渣湿浆市场主流意向成交价格为4300元/吨左右，环比下跌1.15%，同比下跌1.15%。

　　供应压力叠加相关品价格下滑，浆企出货心态转变

　　蔗渣浆企业随产随销为主，但供应端压力增大。3月下游生活用纸行业开工负荷逐步恢复至正常水平，但原料采购需求整体平淡。同时，当前仍处甘蔗榨季，原料蔗渣供应充足，多数浆企维持蔗渣浆稳定生产，另因广西地区木片供应收紧，少数具备灵活转产条件的浆企频繁转产蔗渣浆。截至3月第三周，蔗渣浆行业开工负荷率较月初提升26个百分点，较去年同期提升8个百分点。

　　进口阔叶木浆现货市场承压运行，对蔗渣浆市场心态形成利空。3月外盘阔叶浆报价持续上调，然国内市场对高价货源接单态度趋于谨慎，叠加下游原纸涨价函落实有限、纸浆期货主力合约价格震荡下行，多重利空因素共振，致使进口木浆现货市场价格走低。据卓创资讯数据监测，截至19日，国内进口阔叶浆现货市场均价在4511元/吨，较月初下跌1.22%，同比下跌3.08%。因此在蔗渣浆供应宽松、进口木浆现货市场价格下行等多重因素影响下，浆企出货心态由持稳转向偏弱。

　　4月供应端持续宽松，浆价或延续弱势

　　供应方面：4月甘蔗榨季步入尾声，蔗渣浆企业原料库存依旧充足，企业转产行为相对有限，预计仍以稳定排产蔗渣浆为主。市场整体供应保持充足态势，对蔗渣浆价格缺乏利多支撑。

　　需求方面：4月逐渐进入造纸行业淡季，广西地区在清明及“三月三”假期后，终端需求存减弱预期。生活用纸企业在成本压力制约下，或继续压低原料采购价格；同时，因原纸订单跟进不足，生活用纸开工负荷或有下降，进一步压制蔗渣浆市场需求。

　　相关产品方面，进口木浆现货市场存一定成本支撑，贸易商挺价情绪犹存。但4月造纸行业淡季来临，下游需求向上传导受阻，或导致木浆现货价格易跌难涨，进而对蔗渣浆市场形成利空。

　　综上所述，4月蔗渣浆市场供需矛盾难有明显缓和，叠加进口木浆现货市场承压运行，蔗渣浆市场或延续弱势下滑走势，环比跌幅约3.49%。