截至2026年3月20日当周，沪铅期货主力合约收于16290元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持29460手。

　　本周（3月16日-3月20日）市场上看，沪铅期货周内开盘报16550元/吨，最高触及16785元/吨，最低下探至16195元/吨，周度涨跌幅达-1.78%。

　　消息面回顾：

　　3月19日，伦敦金属交易所（LME）：铅注册仓单277225吨。注销仓单7025吨，增加1650吨。铅库存284250吨，减少125吨。

　　3月19日，沪铅前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓10.10万手，空单持仓9.60万手，多空比1.05。净持仓为4962手，相较上日增加4028手。

　　沪铅主要下游为铅蓄电池行业，元宵节后电池企业周度开工率已回升至73.45%，各大生产企业基本恢复生产，产量逐步爬坡，但终端消费表现不及预期。

　　机构观点汇总：

　　中泰期货：近期铅锭社会库存上升，并刷新近16个月的新高，原生铅与再生铅冶炼企业生产均有恢复，供应相对增加，加上铅锭进口窗口处于打开状态，铅锭市场流通货源宽松。铅价大幅下跌后，冶炼企业低价惜售，尤其是再生铅企业亏损扩大，部分企业暂停出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价升水出厂，与原生铅价格形成倒挂。此外，铅价下跌后，下游企业采购积极性上升，河南等地区冶炼企业厂库库存逐步消化，预计后续铅锭社会仓库累库压力降低。操作上，观察价格反弹力度，震荡思路对待。

　　金瑞期货：供给端，原生铅方面，本周湖南地区冶炼厂复产，云南地区冶炼厂预计近期复产；再生铅方面，山东、山西等地冶炼厂复产，安徽、江苏等地冶炼厂产量逐渐恢复，近期产量小增，但受制于利润为负，大幅增产可能性不大。需求端，下游电池企业产量基本恢复正常，有一部分补库需求，但终端需求恢复情况一般。综合来看，近期精铅产量有小幅上升趋势，消费表现一般，3月开学季消费成色仍待观察，预计铅价震荡偏弱，沪铅主要波动区间【16300,17000】元/吨，伦铅波动区间【1880,2000】美元/吨。