市场逻辑转变，通胀成主导因素

　　在南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭煤以无人机袭击后，伊朗称进攻与防御力度空前，伊朗警告若能源设施再遭袭将报复，随后以色列海法遭伊朗导弹袭击 一炼油厂受损，部分地区停电。战争已经扩展至能源基础设施，市场对此反应剧烈，市场普跌，唯油价迅速抬升。尽管随后贝森特称已允许伊朗石油继续从海湾地区流出，或解除对海上伊朗石油的制裁，但仍难以缓解市场油价高涨带来的通货膨胀高企预期。伊朗议员称拟征收霍尔木兹海峡通行费，这意味着可能战争结束后油价也难以恢复到之前水平，从而进一步提升了市场对油价重心上移的预期。目前市场已经将美联储降息预期全部定价出清，市场逻辑从降息转变成为抑制通货膨胀而加息。美国初领救济金人数超预期下跌也表现出美国劳动力的韧性，为美联储加息抑制通胀进一步加码。从而导致美元走强，美债收益率小幅的提升，贵金属方面也因此承压。

　　操作策略:贵金属价格短期承压，将震荡走低，黄金可逢低做多或高抛低吸，操作时需注意做好仓位管理。白银低位持仓者继续持有，空仓者继续观望

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