【盘面动态】前一交易日05收于3217，上涨9.83%

　　【现货反馈】远期部分单边出货利买盘为主，基差05+10

　　【库存】上周甲醇港口库存大幅去库，周期内显性外轮卸货仅9.15万吨，供应大减下开启去库通道。江苏沿江在船发需求支撑下提货良好，浙江地区则维持一套烯烃停车而其他需求稳健。华南港口库存继续去库。广东地区少量内贸船货补充，主流库区提货量平稳，库存继续去库。福建地区仅一船进口船货抵港，下游刚需消耗下，库存亦有去库。

　　【南华观点】近期甲醇波动巨大，月差走势趋同单边。基本面来看，伊朗发运8w，均为战前库存货，周末传伊朗招标（同样为库存货招标），由于加点较高，成交迟缓。甲醇目前仍为战争逻辑，主要博奕美伊局势，目前来看伊朗与美国均未达成战争目标，且伊朗直接与美国谈判概率极低（信任下降），后期极有可能需要中间大国进行斡旋（关注中美会谈）。此外考虑到伊朗为获得周边国家的支持，海峡大概率出现某种程度的放开，以缓解与友好国家的紧张局势。因此盘面在极端情绪下，波动较大。从目前装置利润来看，由于单体涨幅巨大，MTO利润走扩，前期MTO停车逻辑不再成立，甲醇追至烯烃涨幅。由于05进口预期改变，即使装置恢复，进口依旧难增量，59低位仍可正套。风险点：地缘缓和，单体降价。

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