3月9日21点16分，纯碱下跌2.17%，纯碱2604沽1240期权大涨44%，价格从12.5涨至最新价18。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

纯碱价格波动大，如何用小钱守住大库存？

小张是一家纯碱生产企业的老板，手里囤着 2000 吨纯碱现货，担心价格下跌。看到沪纯碱期货行情波动，他决定买 "纯碱2604沽1240" 看跌期权作为保险。

他以每吨 12.5 元的价格买了 100 张期权（合约乘数 20 吨/手），权利金 = 100 × 12.5 × 20 = 25,000 元。

结果 1（跌了）：纯碱现货价格下跌 2.17%，从 1240 元/吨跌到 1213 元/吨！他的库存贬值 54,000 元，但期权大涨44%至18元/吨。小张行权，以 1240 元/吨卖出纯碱，获利 (1240 - 1213) × 2000 = 54,000 元，扣除 25,000 元权利金，净赚 29,000 元，完美弥补库存损失。

结果 2（涨了）：若纯碱价格上涨，他放弃行权只亏 25,000 元权利金，但现货增值带来盈利空间。

小白总结：看跌期权就像“价格下跌保险”，小成本就能锁定风险，让资产稳中求胜！

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