【品种策略】橡胶：03月18日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观情绪转弱及地缘局势动荡影响橡胶需求，国内天胶进口减少且缓慢去库，海外低产季原料坚挺支撑胶价，节后下游复产带动刚需采购，但终端库存压力及成本上涨导致下游观望情绪浓厚，整体供需结构支撑估值稳定。
国都期货	震荡	全球天胶供给季节性下滑，需求受春节影响低迷，保税区库存高企，进口偏高。尽管轮胎产量和出口有所增长，但库存压力仍存，导致胶价上有压力，下有支撑。
光大期货	偏空	天然橡胶面临供应增加和需求下滑的双重压力，基本面存在分歧，地缘局势与原油价格波动可能导致丁二烯橡胶价格高位回调风险。后市需关注原油价格波动、海峡通行受阻持续时长及轮胎出口订单流向变化。
申银万国	震荡	橡胶处于季节性低产阶段，国内产区停割，泰国产区低产季持续，国内库存累库，供应端弹性减弱，原料胶价格坚挺；需求端全钢胎开工平稳，原油波动大但影响减弱，预计胶价震荡偏强。
混沌天成研究	偏多	橡胶市场受到主产国停割季影响，胶水供应有限，且合成胶价格上涨后与天然胶价差扩大，可能刺激天然胶替代需求增加。此外，天然胶库存开始去化，市场预期后续供需平衡将改善，推动橡胶价格上涨。
兴业期货	震荡	港口橡胶库存进入降库节奏，海外低产季致后续到港资源减少，叠加国内终端消费旺季及出口市场增量，轮胎企业开工率回升，需求预期积极，胶价下方支撑明显。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

宏观情绪转弱及地缘局势动荡影响橡胶需求，国内天胶进口减少且缓慢去库，海外低产季原料坚挺支撑胶价，节后下游复产带动刚需采购，但终端库存压力及成本上涨导致下游观望情绪浓厚，整体供需结构支撑估值稳定。

国都期货

震荡

全球天胶供给季节性下滑，需求受春节影响低迷，保税区库存高企，进口偏高。尽管轮胎产量和出口有所增长，但库存压力仍存，导致胶价上有压力，下有支撑。

光大期货

偏空

天然橡胶面临供应增加和需求下滑的双重压力，基本面存在分歧，地缘局势与原油价格波动可能导致丁二烯橡胶价格高位回调风险。后市需关注原油价格波动、海峡通行受阻持续时长及轮胎出口订单流向变化。

申银万国

震荡

橡胶处于季节性低产阶段，国内产区停割，泰国产区低产季持续，国内库存累库，供应端弹性减弱，原料胶价格坚挺；需求端全钢胎开工平稳，原油波动大但影响减弱，预计胶价震荡偏强。

混沌天成研究

偏多

橡胶市场受到主产国停割季影响，胶水供应有限，且合成胶价格上涨后与天然胶价差扩大，可能刺激天然胶替代需求增加。此外，天然胶库存开始去化，市场预期后续供需平衡将改善，推动橡胶价格上涨。

兴业期货

震荡

港口橡胶库存进入降库节奏，海外低产季致后续到港资源减少，叠加国内终端消费旺季及出口市场增量，轮胎企业开工率回升，需求预期积极，胶价下方支撑明显。

【品种策略】橡胶：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑永安研究震荡泰国和印尼天然橡胶出口和产量数据增加，但进口胶累库不及预期，供应端缩量和需求端复工补货升温，然而终端需求偏弱，库存消化缓慢，整体市场呈现震荡整理态势。申银万国震荡国内橡胶产区停割及泰国减产季导致供给端影响减弱，青岛库存持续增加但增量不及预期支撑价格，下游需求需观察复工及出口表现，整体走势重心上移但行情曲折。兴业期货空橡胶需求在传统消费淡季中兑现效率反复，尽管终端车市复苏，但基本面预期强而现实偏弱，加上绝对价格处于高位，胶价...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：03月18日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海外主产区停割及云南提前开割对橡胶价格形成相互制衡，需求端春季胎备货结束导致库存增加，短期偏弱但中长线仍有支撑。永安研究震荡泰国天然橡胶出口增加及中国进口增长，但国内供应增量预期和需求端出口下滑预期均偏利空，基本面呈现宽幅震荡，估值偏中性。国都期货中性全球天胶供应进入最低产时段，但保税区库存累库增加，阶段性供应压力加大；同时，汽车产销回升和运输行业旺季有助于消费回暖，胶价在17000附近暂时止跌，需关注能否企稳。兴业期货震荡...

同花顺期货

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