【品种策略】白糖：03月18日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	印度糖产量同比增长10.5%，供应压力增加；但能源价格上涨引发市场对巴西糖醇比降低的担忧，同时国内糖企套保和交割需求限制了糖价上涨空间。
南华期货	震荡	印度糖出口量增加，广西糖厂收榨进度偏慢，市场成交一般，地缘局势紧张和资金面情绪谨慎影响短期油价震荡。
银河期货	震荡	国际糖价受全球产量预期下调和高油价支撑而震荡偏强，但国内市场因处于压榨高峰期且产量增加，供应端压力较大，尽管进口政策可能收紧和油价偏高，国内糖价走势预计平缓。
正信期货研究院	震荡	全球糖市供应过剩，基本面偏弱，但市场下调预期和成本支撑使糖价底部有支撑，国内外糖价预计短期维持区间震荡。
光大期货	震荡	巴西甘蔗种植面积和产量预估下调，现货报价普遍下调，原糖期价高位震荡，地缘政治和能源价格影响减弱，国内期价小幅减仓下行。
申银万国	震荡	伊朗局势推动乙醇折糖价上涨，糖厂或调整制糖比例，短期原糖维持震荡；中期巴西产量下调预期或部分对冲供应过剩，叠加外盘提振，郑糖价格重心有所抬升。
混沌天成研究	震荡	国际糖业组织下调全球食糖供应过剩预期，印度和泰国产量低于预期，巴西地缘政治影响糖醇价差，国内高供给高库存压制价格，白糖估值偏低存在成本支撑，需关注地缘冲突及厄尔尼诺效应影响。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

印度糖产量同比增长10.5%，供应压力增加；但能源价格上涨引发市场对巴西糖醇比降低的担忧，同时国内糖企套保和交割需求限制了糖价上涨空间。

南华期货

震荡

印度糖出口量增加，广西糖厂收榨进度偏慢，市场成交一般，地缘局势紧张和资金面情绪谨慎影响短期油价震荡。

银河期货

震荡

国际糖价受全球产量预期下调和高油价支撑而震荡偏强，但国内市场因处于压榨高峰期且产量增加，供应端压力较大，尽管进口政策可能收紧和油价偏高，国内糖价走势预计平缓。

正信期货研究院

震荡

全球糖市供应过剩，基本面偏弱，但市场下调预期和成本支撑使糖价底部有支撑，国内外糖价预计短期维持区间震荡。

光大期货

震荡

巴西甘蔗种植面积和产量预估下调，现货报价普遍下调，原糖期价高位震荡，地缘政治和能源价格影响减弱，国内期价小幅减仓下行。

申银万国

震荡

伊朗局势推动乙醇折糖价上涨，糖厂或调整制糖比例，短期原糖维持震荡；中期巴西产量下调预期或部分对冲供应过剩，叠加外盘提振，郑糖价格重心有所抬升。

混沌天成研究

震荡

国际糖业组织下调全球食糖供应过剩预期，印度和泰国产量低于预期，巴西地缘政治影响糖醇价差，国内高供给高库存压制价格，白糖估值偏低存在成本支撑，需关注地缘冲突及厄尔尼诺效应影响。

【品种策略】白糖：03月18日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多巴西糖出口量下降28.1%，国际糖价大涨，带动国内白糖价格上涨。南华期货偏多巴西和印度的供应担忧推动国际糖价上涨，巴西出口量减少以及甘蔗产区干旱进一步支撑糖价上涨。永安研究震荡全球贸易流向紧张和印度持续出口支撑原糖价格，但巴西增产尚未带来有效供给。国内现货市场偏强，盘面下行空间有限，关注巴西产量预期和糖浆进口政策变化。光大期货偏多对巴西供应前景的担忧推升原糖期价，国内报价跟随原糖上行，市场对未来供应存分歧，短期预计维持偏强...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：03月18日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡生猪主力合约价格波动，北方补栏积极性高于南方，出栏情绪总体尚可但存在观望，区域价格差异影响市场情绪，导致生猪期货呈现震荡走势。银河期货空生猪整体存栏量较大，出栏压力增加，价格承压下行，饲料价格较强影响养殖利润，规模企业稳价表现一般，普通养殖户出栏稳定，预计后续价格仍有压力。正信期货研究院震荡养殖利润持续亏损和政策引导下，猪价有触底回升预期，但季节性需求疲软和市场供给充裕使得短期内生猪价格呈现震荡态势。国都期货空生猪供给整体...

同花顺期货