【品种策略】热卷：03月17日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	伊朗地缘政治冲突导致原油及能化板块暴涨，推升焦煤价格，对钢材形成成本支撑；但热卷高库存及高仓单对价格造成压力，去库压力较大，反弹高度有限。
银河期货	震荡	近期热卷供需有所改善，但整体库存水平仍高，供需存在压力。同时，海外地缘摩擦增大，能源价格与海运运费持续上涨，可能导致钢材原料成本抬升，短期钢价受海外及原料影响维持震荡偏行情。
国都期货	震荡	受华北环保限产及钢厂不饱和生产影响，热卷供应收缩，但需求疲软，厂库小幅去化。下游采购意愿谨慎，热卷基本面弱于建材，短期价格震荡，弱于螺纹的格局或将延续。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增但累库速度放缓，原料价格受能源波动影响增大，钢材出口空间小幅收窄，预计短期钢价偏震荡运行。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

伊朗地缘政治冲突导致原油及能化板块暴涨，推升焦煤价格，对钢材形成成本支撑；但热卷高库存及高仓单对价格造成压力，去库压力较大，反弹高度有限。

银河期货

震荡

近期热卷供需有所改善，但整体库存水平仍高，供需存在压力。同时，海外地缘摩擦增大，能源价格与海运运费持续上涨，可能导致钢材原料成本抬升，短期钢价受海外及原料影响维持震荡偏行情。

国都期货

震荡

受华北环保限产及钢厂不饱和生产影响，热卷供应收缩，但需求疲软，厂库小幅去化。下游采购意愿谨慎，热卷基本面弱于建材，短期价格震荡，弱于螺纹的格局或将延续。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增但累库速度放缓，原料价格受能源波动影响增大，钢材出口空间小幅收窄，预计短期钢价偏震荡运行。

【品种策略】热卷：03月17日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期建材市场走弱，卷板材需求良好但难以进一步增长，长流程钢厂利润可观，铁水增产确定性高，需关注建材需求表现以判断未来走势。兴业期货震荡周末热卷现货价格小幅下跌，板材需求具韧性，出口量小幅回升，政策刺激推动去库加速，但钢厂复产阶段影响供给，交易所规则利好空头，整体维持震荡偏弱判断。申银万国偏多钢厂利润恢复到盈亏平衡上方，复产意愿增强，总产量回升；国内宏观落地支撑基本面，警惕海外关税扰动，越南对出口热卷施加反倾销税，发改委继续压减粗钢...

同花顺期货

370

【品种策略】热卷：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡唐山环保限产传闻与中央财经委员会会议推动落后产能退出的联想引发黑色期货上涨，但过剩产能与下游需求不足限制钢铁需求快速提振，需关注现货市场投机补库需求是否好转。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷社库累积，但需求韧性强于螺纹钢，短期处于低估值修复行情。国都期货震荡热轧卷板产量小幅上升，华北地区BG产线复产推动产量增加，关注建材-板材价差修复机会，建议空热卷多螺纹。混沌天成研究震荡近期钢材市场供减需增，库存累积增幅不大，...

同花顺期货

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