3月13日14点47分，沪银下跌4.16%，沪银2604沽20000期权大涨55.62%，价格从365.0涨至最新价568。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

白银暴跌时，期权如何帮您锁定利润？

小刘是一家银饰加工商，囤了15,000千克白银原料（约值82,500,000元，以5,500元/千克计）。近期沪银波动大，他担心价格下跌贬值资产，但又需原料生产。

于是，他花费权利金365,000元（购买1,000张“沪银2604沽20000”看跌期权，期权价格365元/张，合约乘数15千克/手，权利金=数量×价格×合约乘数？不，此处期权价格已是元/张，直接计算为1,000×365=365,000元）。这相当于每手对冲15千克白银。

结果：沪银大跌4.16%至5,271元/千克，白银贬值损失3,432,000元。但看跌期权价格飙升至568元/张！小刘平仓获利（568-365）×1,000=203,000元。

期权收益部分抵消了现货损失，整体风险降低。期权就像“价格保险”，无论涨跌，都能灵活应对。

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