01

　　赛化云看苯乙烯-华东(沈洁)

　　1.市场回顾：

　　3月9日-3月13日，盘面强，江苏自提现货基差走弱，波幅较大。现货成交区间9380-13500，远期纸货商谈区间(EB2604盘面)：低买9000-9580，高出9600-10600。

　　2.要素分析(3月9日-3月13日)：

　　宏 观：人民币汇率6.934-6.862；

　　原油强；黑色强；有色整理；化工强。

　　产业链开工：苯乙烯：71.8%(较上周-2.3%)

　　 PS：51.7%(较上周+0.2%)

　　 EPS：57.8%(较上周-1.0%)ABS：67.4%(较上周-2.1%)

　　产业链利润：苯乙烯：486元/吨(较上周+134元/吨)(非一体化)

　　 PS：-388元/吨(较上周-248元/吨)(GPPS)

　　 EPS：1237元/吨(较上周+970元/吨)ABS：1484元/吨(较上周+1714元/吨)

　　苯乙烯-纯苯(日均现货价差)：1400-1750元/吨。

　　装置检修：镇海炼化(62万吨/年)9.24-待定；

　　京博(67万吨/年)：10.13-待定；

　　东明国恩(20万吨/年)：12月23-待定；

　　唐山旭阳(30万吨/年)：1月20日-待定；

　　大连恒力(72万吨)：3月15日-3月25日；

　　古雷石化(60万吨)：3月7日-4月27日；

　　淄博俊辰(50万吨)：4月初-预期5月上

　　出口端：暂无

　　库 存：

　　截止3月16日码头库存16.25万吨(较上周增0.6万吨)

　　历史数据看(近4周)：周均到货3.75万吨；周均提货2.52万吨；预期到港(未来一周)：小幅波动去库预期。

　　3.重要财经数据与事件：(3月16日-3月20日)3月18日：美国至3月13日当周EIA原油库存(万桶)，

　　3月19日：美国至3月18日美联储利率决定(下限)

　　3月19日：美国至3月14日当周初请失业金人数(万人)

　　4.晴雨表：

　　价格指数：10278(江苏现货5日均)天气：酷热(高于年均值7358元/吨39.7%)

　　5.操作建议：

　　未来一周关注要素：原油板块+芳烃链+盘面资金

　　江苏码头苯乙烯小幅去库预期。买卖双方对于风险的担忧引起纸货市场流动性减少，基差波动幅度较大，EB盘面或将偏强为主。

　　02

　　赛化云看苯乙烯-华南(李达)

　　1、市场分析广东库存指数48(上周54)，库存下降。苯乙烯价格区域指数1.03(上周1.02)，区域顺挂加大。周内在供应端产量出现损失，叠加现货限提情况下，市场现货处于停滞，两地区域价差快速拉大，下游工厂谨慎观望，成交有限。随着现货限提缓解，市场货物流转加快，获利盘出货积极，部分贸易商逢高做空远期，使得两地区域价差快速缩窄至300元/吨附近，后半周价格回落后工厂刚需买气有所释放。中长期看供应端不确定性增多，两地区域价差或将维持。

　　2、行情观点因价格大幅波动带来的毁单风险，部分月下纸货提前交割，流通加快。美伊战争形势严峻，海峡持续封航下，原料供应持续受到影响，部分装置接连宣告不可抗力。油价周内剧烈波动，成本端支撑强劲，苯乙烯连续涨停后市场气氛一度恐慌，持货商封盘惜售，绝对价格虚高，在原油出现大幅下滑后，单日跌幅近3000元/吨。苯乙烯自身基本面良好，供需结构走强，叠加外围出口商谈持续，价格修复后企稳。大宗商品普涨下，三大下游价格快速跟进，由于部分原料短缺影响下，ABS开工进一步下滑，PS开工负荷有所提升，因价格波动较大，行业内上下游毁单情况频发，影响市场贸易交易气氛。

　　3、下游景气指数EPS：115(上周27)；PS：-58(上周-46)；ABS：24(上周54)；苯丙乳液：106(上周-28)。

　　4、操作建议

　　正套操作。

　　5、产品价格预测

　　3月广东SM价格均值在10000元/吨。

　　6、美金均价周均：1325；月均：1091；季均：959；年均：905。

　　03

　　赛化云看苯乙烯-华北(宋华超)

　　1.供应方面：“紧平衡”山东利华益72万吨/年装置，正常运行，库存偏低；淄博峻辰50万吨/年装置，满负荷运行，计划3月底4月初检修40天，库存偏低；旭阳装置停车；整体货源处于紧平衡状态。

　　2.需求方面：“下游高价抵触情绪，谨慎跟进”

　　苯乙烯大下游EPS52%(↓1%)，ABS59%，PS53%(↑2%)，大宗商品普涨下，三大下游价格快速跟进，由于部分原料短缺影响下，ABS进一步下滑，PS开工负荷有所提升，因价格波动较大，行业内上下游毁单情况频发，影响市场贸易交易气氛。ABS开工负荷有所下降。

　　3.价格方面：“高位宽幅调整”周内山东现货价格13700-9500自提，高低价差4200元/吨，受地缘战争影响，原油宽幅震荡，现货跟随调整，但整体基本面表现偏强，现货价格高位宽幅震荡。

　　4.个人观点：“原油”

　　短期来看，原油的不确定性仍是影响苯乙烯的最关键因素，山东检修装置的回归，短期山东和华东的区域差或有所拉大，但绝对价格仍以偏强为主，重点关注原油、纯苯走势，检修装置回归对北方市场影响情况。

　　以上为赛化云对产品市场的观点，公司不对交易结果负责，仅供参考谢谢！