1.市场回顾：

　　4月27日-4月30日，盘面小幅下探，江苏自提现货基差维稳。现货成交区间7150-7310，远期纸货商谈区间（EB2506盘面）：低买6980-7080，高出7100-7180。

　　2.要素分析：

　　宏 观：人民币汇率7.302-7.256；原油弱；黑色弱；有色反弹；化工弱整理。

　　产业链开工：

　　苯乙烯：67.9%（较上周--）

　　PS：58.7%（较上周--）

　　EPS：57.0%（较上周--）

　　ABS：65.1%（较上周--）

　　产业链利润：

　　苯乙烯：-149元/吨（较上周--元/吨）（非一体化）

　　PS：65元/吨（较上周--元/吨）（GPPS）

　　EPS：277元/吨（较上周--元/吨）

　　ABS：541元/吨（较上周--元/吨）

　　出口端：暂无

　　库 存：截止5月6日码头库存6.85万吨（较上周减-1.67万吨）

　　历史数据看（近4个周）：平均到货2.54万吨；周均提货3.8万吨。

　　3. 重要财经数据与事件：

　　5月7日：美国至5月2日当周EIA原油库存（万桶）

　　5月8日：美国至5月7日美联储利率决定（上限）

　　5月8日：美国至5月3日当周初请失业金人数（万人）

　　4. 晴雨表：

　　价格指数：7323（江苏现货5日均）

　　天 气：冰雪（绝对价格低，有转向风险）（低于年均值8906.1元/吨17.7%）

　　5. 操作建议：

　　未来一周关注要素：宏观+盘面资金

　　江苏码头苯乙烯小幅去库预期；原料纯苯和苯乙烯现货日均价差上周平均走阔125元/吨；EB下游开工率利润总体平稳；近期原油以及化工板块走势持续偏弱，EB盘面增仓下行较明显，虽五一期间码头去库尚可，但买气仍旧十分有限。

　　02

　　赛化云看苯乙烯-华南(李达)

　　1、市场分析

　　广东库存指数24（上周26），库存下降。苯乙烯价格区域指数1.01（上周1.01），区域差保持。节前苯乙烯重心下行，下游工厂节前备货积极性不足，市场心态依旧偏悲观看跌，持货商出货积极，两地区域差有走弱迹象，节中原油暴跌恐会引起新一轮产品估值。

　　2、行情观点

　　节前下游提货积极，去库速度加快。纯苯供需维持弱势下行格局，成本端无支撑，苯乙烯价格继续走跌，但基差维持坚挺。5月苯乙烯装置（恒力、万华、浙石化）回归，利华益计划检修，供应预期增多。利华益检修消息释放，短期带动了山东市场买气。终端负反馈逐步向上传导，三大下游节中均有降负停车计划，虽原料逐步走低，成品利润尚可，但市场成交很差，贸易环节持偏空心态。苯乙烯供需结构走弱。

　　3、下游景气指数

　　EPS：45（上周36）；PS：-10（上周-15）；ABS：122（上周110）；苯丙乳液：65（上周60）。

　　4、操作建议

　　做区域间套利。

　　5、产品价格预测

　　5月广东SM价格均值在7300元/吨。

　　6、美金均价

　　周均：875；月均：900；季均：970；年均：1060。

　　03

　　赛化云看苯乙烯-华北(宋华超)

　　1.供应方面：“短期紧平衡”

　　山东利华益72万吨/年装置，节中7成负荷运行，预计5/6日开始停车，现货正常出；淄博峻辰50万吨/年满负荷运行，库存尚可，短期现货处于紧平衡状态。

　　2.需求方面：“刚需补货”

　　苯乙烯大下游EPS53%，ABS57%，PS56%（↓3%），三大下游开工负荷下滑，成本转弱，成品价格跟跌，利润尚可，但成品库存高，节中三大下游均有降负停车计划，整体下游需求偏弱，维持刚需采购为主。

　　3.价格方面：“高位坚挺”

　　周内山东现货价格7300-7200自提，周二利华益开始降负，计划节后开始停车检修，带动采购积极性，节中维持高位坚挺，比华东高50-100，部分华东货源流入。

　　4.个人观点：“山东坚挺”

　　短期来看，纯苯持续下行，节中原油暴跌，市场仍偏空看待，终端负反馈逐步像上传导，导致苯乙烯下游需求偏弱，预计短期苯乙烯偏弱震荡，山东受利华益检修影响，价格相对高位坚挺，或升水华东50-100，在7150-7250区间，重点关注原油、纯苯走势，港口库存，山东现货可外售量及下游采购跟进情况。