南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 报道

　　随着原油价格飙升，再度突破每桶100美元，市场对通胀的担忧加剧，投资者大举抛售股票资产。

　　美国东部时间3月12日，美股三大股指均跌逾1.5%，“无差别”抛售潮席卷市场，除能源板块及部分防御性股票外，其余板块普遍显著下跌。

　　Gama Asset Management全球宏观投资组合经理Rajeev de Mello表示，投资者不得不提高最坏情形发生的概率评估，这是一种具有滞胀性质的冲击。

　　在中东冲突一开始，投资者颇为乐观，预计冲突很快就会结束，但如今，投资者不得不开始计入持续时间更长、更深远的能源供应冲击，这可能在重新点燃通胀的同时压制经济增长。

　　中东冲突或持续更长时间

　　据央视新闻报道，伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊12日通过国家电视台发表首次声明，伊朗将继续采取包括封锁霍尔木兹海峡在内的战略手段，并在必要时开辟新的战线。

　　这意味着霍尔木兹海峡关闭导致的历史性供应中断短期或无解。国际能源署（IEA）在月度报告中称，中东冲突正在造成全球石油市场历史上最大的供应中断，影响了约7.5%的全球石油供应，而受冲击的出口规模更大。

　　通过霍尔木兹海峡的运输量出现断崖式下滑。IEA援引数据称，去年约2000万桶/日原油及成品油经该海峡运输，目前通过量已下降超过90%。油价飙升、航班取消以及经济不确定性也正在削弱石油需求。

　　Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示，市场已经意识到，中东冲突的解决时间可能会被进一步推迟。现在市场的情绪是先卖再说，之后再考虑基本面。目前除了能源板块，几乎没有真正安全的板块。

　　在形势进一步明朗前，Tokio Marine Asset Management基金经理Hironori Akizawa表示，他正在提高现金仓位，因为如果中东危机持续很长时间，经济衰退或滞胀的概率必然会上升。

　　华尔街看好股市长期表现

　　尽管短期内市场疲软，但华尔街仍对美股长期表现持乐观态度。

　　高盛交易部门表示，美股市场上的对冲基金的空头头寸已经达到近三年半新高，一旦出现中东冲突结束的利好消息，可能引发大规模空头回补，并推动美股行情狂飙。

　　摩根士丹利首席投资官兼首席美股策略师迈克·威尔逊表示，伊朗冲突当前对美股造成的冲击和一年前关税冲击类似，或许仅仅是给美股带来一个回调的机会。他预测，尽管美股在短期内可能继续回调，但在六个月后，行情将更加明朗，美股牛市可能回归。

　　站在当前的十字路口，股票投资者需要面临的一个关键问题是：六个月后世界将会是什么样子？目前的股价是否足够便宜，可以开始入场抄底？威尔逊对此的回答是：目前还不行，未来一个月的美股市场可能仍将疲软，但投资者可以提前准备好“购物清单”。

　　威尔逊阐释了他看涨美股的几大理由：尽管军事冲突或油价走向难以预测，但未来可能会趋于稳定，霍尔木兹海峡的阻塞问题可能能够得到解决；美股企业盈利的增长范围扩大；美国的能源独立性减轻了冲击；“大而美”法案中针对资本支出的税收优惠和针对个人的减税措施，应该会在短期内对油价上涨起到抵消作用。

　　但需要警惕的是，后市美股的风险已经有所升高。投资咨询公司Yardeni Research创始人埃德·亚德尼（Ed Yardeni）警告称，随着美伊冲突升级对全球市场造成冲击，今年美股面临大幅抛售的风险加大。亚德尼将今年剩余时间美股市场崩盘的概率从20%上调至35%；与此同时，他将市场融涨（主要由投资者热情而非基本面驱动的上涨）的概率从20%大幅下调至仅5%。