PX、PVC PX：成本支撑、供应收缩，PX单边再创新高。短期不追高，中期继续回调多，月差仍以逢低正套思路对待。霍尔木兹海峡通行状况不佳，原油价格再次走强。国内暂未计划释放战略储备库存，部分采购中东原油的炼厂开工率面临降负荷的风险。前期降负较多的是裂解装置，未来重整、PX装置降负荷的计划也将增加。为应对未来供应紧张，中国暂停甲苯等产品出口。日韩方面，日本最大PX工厂ENEOS宣布不可抗力，发货速度放缓。亚洲整体PX负荷未来有望兑现减产。估值方面，汽油裂解价差飙升，芳烃估值仍有上涨空间。

　　PVC：成本支撑、供应减产，市场偏强震荡。受中东地缘冲突扰动，上游能源及乙烯原料的不确定性影响持续推高，全球乙烯供应收紧推动国内乙烯法企业成本上升，国内相关企业已经或者计划减小生产负荷，推动短期PVC市场走势偏强。若成本和原料问题持续，国内PVC供需结构将发生反转。但需注意的是，虽然国内供需矛盾预期好转，价格抬升，但盘面PVC成交未有大幅放量，后续需持续跟踪乙烯法装置动态及中国出口签单情况。

　　美国从“反对”到“力促”史上最大规模战略油储释放

　　观点分享：3月11日，据华尔街日报消息，周二上午，美国能源部长Chris Wright还在七国集团（G7）会议上明确表态，大规模市场干预"为时过早"；不到两小时后，美方立场骤然逆转，开始积极游说盟友推进这一史无前例的行动。报道指出，一位白宫高级官员透露，这次"180度转变"完全源于特朗普本人的改变——他在顾问劝说下认定，必须采取行动压制油价波动，随即指示Wright推动市场干预。此次急转弯折射出特朗普政府在伊朗战争期间决策的高度不稳定性。欧洲官员对这一急转弯感到震惊，但最终选择顺势而为。国际能源署的32个成员国随后同意了这一史上最大规模的紧急石油储备释放计划，甚至打破了该机构通常给予成员国48小时审议期的惯例，快速拍板。此次释放的核心驱动力，是特朗普政府对霍尔木兹海峡遭封锁的深切担忧。部分成员国在参与过程中态度并不积极。德国等欧洲大国起初持保留意见，认为在海峡仍处于封锁状态下，大规模干预对压低油价效果有限。一位美国大型投资银行首席执行官甚至警告某欧洲部长，如此早期就动用"最大火力"可能适得其反，向市场传递特朗普正在失去信心的信号。

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　　黄金：地缘政治冲突爆发

　　白银：关注流动性收缩

　　铜：美元上行，限制价格上涨

　　锌：区间震荡

　　铅：缺乏驱动，低位震荡

　　锡：震荡调整

　　铝：震荡偏强

　　氧化铝：成本抬升

　　铸造铝合金：跟随电解铝

　　铂：跟随黄金白银回撤

　　钯：低位震荡

　　镍：矿端偏紧支撑现实，冶炼累库限制弹性

　　不锈钢：宏观风险偏好扰动，现实成本重心上移

　　碳酸锂：关注今日库存数据

　　工业硅：关注库存变化

　　多晶硅：供需偏弱

　　铁矿石：近强远弱，价差正套

　　螺纹钢：宽幅震荡

　　热轧卷板：宽幅震荡

　　硅铁：市场多空情绪持续博弈，价格走势震荡

　　锰硅：市场多空情绪持续博弈，价格走势震荡

　　焦炭：宽幅震荡

　　焦煤：宽幅震荡

　　动力煤：供需趋宽，煤价回调

　　原木：投机情绪缓和，价格震荡

　　对二甲苯：供应收缩，单边继续走强

　　PTA：价格触底反弹

　　MEG：供应收缩，单边走强

　　橡胶：震荡偏强

　　合成橡胶：日内宽幅震荡，价格中枢上移

　　LLDPE：地缘不确定性较高，裂解供应收缩延续

　　PP：多种原料供应受限，上游开工收缩

　　烧碱：供应被动减产，市场偏强震荡

　　纸浆：震荡运行

　　玻璃：原片价格平稳

　　甲醇：高位宽幅震荡

　　尿素：宽幅震荡，基本面对价格有支撑

　　苯乙烯：偏强震荡

　　纯碱：现货市场变化不大

　　LPG：地缘不确定性较高

　　丙烯：成本端地缘扰动，供应存减量预期

　　PVC：成本支撑、供应减产，市场偏强震荡

　　燃料油：维持下跌，短期或转入弱势

　　低硫燃料油：夜盘持续回调，外盘现货高低硫价差继续上涨

　　集运指数（欧线）：地缘情绪主导，波动较大

　　短纤：高位波动，保持防范上行风险

　　瓶片：高位波动，保持防范上行风险

　　胶版印刷纸：观望为主

　　纯苯：偏强震荡

　　棕榈油：RVO公布在即，油脂偏强运行

　　豆油：美豆成本支撑，短期高位震荡

　　豆粕：盘面创下阶段高点后回落，调整震荡

　　豆一：现货稳定，盘面调整震荡

　　玉米：震荡运行

　　白糖：区间整理

　　棉花：等待新的驱动

　　鸡蛋：区间震荡

　　生猪：被动累库，现货阴跌

　　花生：关注宏观影响