异动情况:

　　2026年3月9日，双焦大幅上涨，焦煤触及涨停板，尾盘均有所回落，焦煤主力合约JM2605报价1168元/吨，涨幅为5.51%，焦炭主力合约J2605报价1740元/吨，涨幅为3.82%。

　　异动分析:

　　本轮上涨由地缘冲突升级、能源板块联动及库存基本面支撑三大因素共振驱动。美以联合打击伊朗军事目标，导致中东局势急剧恶化，霍尔木兹海峡商业通航近乎停滞，全球原油供应中断风险大幅攀升。受此冲击，3月9日国际原油强势突破100美元/桶，能源通胀预期快速升温，带动大宗商品市场多数期货品种走强，煤炭因具备油气替代属性而同步受益。同时，节后炼焦煤总库存延续阶段性去化，叠加两会期间稳增长政策预期偏暖，为煤炭板块构筑了底部支撑，期价延续夜盘强势上涨，盘中触及涨停板后冲高回落。

　　数据来源: iFinD同花顺，瑞达期货

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　　观点看法:

　　宏观方面，两会明确稳增长目标，货币政策维持适度宽松，市场环境整体偏暖；但国内有效需求不足、外部不确定性仍存，经济复苏节奏偏缓。供应端煤矿开工回升较快，需求端受限产影响，焦企开工低位、钢厂负荷及铁水产量偏弱；库存方面，焦煤去库较快，焦炭库存处于中性水平，双焦整体供应宽松格局未改。技术方面，焦煤焦炭主力合约均站上20日与60日均线上方，MACD红柱扩大，趋势偏多。行情受地缘局势与资金情绪主导，波动明显放大，预计短期内价格震荡偏多运行。需警惕宏观情绪与地缘风险偏好逐步消退后，期价重回基本面驱动，存在回落可能。关注地缘冲突进展、国际油价走势及双焦基本面改善预期。

　　助理研究员: 陈星宇

　　期货从业资格号: F03146061