【品种策略】铝：03月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	国内政策托底和减产加速为铝价提供支撑，尽管库存高位，但“金三银四”旺季需求回暖迹象明显，库存压力或减轻。同时，海外地缘风险持续，供应端扰动未解，需关注中东局势和库存去化节奏。
南华期货	震荡	美伊局势升级可能影响中东铝产业链进出口，欧洲电价上升影响电解铝成本，美元指数走强导致铝价回调，市场情绪略微缓和，短期地缘冲突导致波动率升高。
申银万国	震荡	美伊冲突可能导致伊朗铝产能受限，霍尔木兹海峡运输受阻可能引发供应危机，短期市场受宏观驱动影响，但低库存和供应受限为铝价格提供支撑。
正信期货研究院	震荡	伊朗未封锁霍尔木兹海峡缓解市场情绪，库存高位，现货充裕，年后国内累库幅度超预期，中东地缘影响减弱，多头止盈，价格冲高回落，预计短期价格回落空间有限。
混沌天成研究	震荡	美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，中东铝供应面临停产风险，全球经济下行担忧加剧，权益市场走弱，避险情绪升温，原油上涨抬高通胀，美元指数走强。铝供应增量低增速，中东减产难补足，铝价上行驱动未变，低多思路为主。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

国内政策托底和减产加速为铝价提供支撑，尽管库存高位，但“金三银四”旺季需求回暖迹象明显，库存压力或减轻。同时，海外地缘风险持续，供应端扰动未解，需关注中东局势和库存去化节奏。

南华期货

震荡

美伊局势升级可能影响中东铝产业链进出口，欧洲电价上升影响电解铝成本，美元指数走强导致铝价回调，市场情绪略微缓和，短期地缘冲突导致波动率升高。

申银万国

震荡

美伊冲突可能导致伊朗铝产能受限，霍尔木兹海峡运输受阻可能引发供应危机，短期市场受宏观驱动影响，但低库存和供应受限为铝价格提供支撑。

正信期货研究院

震荡

伊朗未封锁霍尔木兹海峡缓解市场情绪，库存高位，现货充裕，年后国内累库幅度超预期，中东地缘影响减弱，多头止盈，价格冲高回落，预计短期价格回落空间有限。

混沌天成研究

震荡

美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，中东铝供应面临停产风险，全球经济下行担忧加剧，权益市场走弱，避险情绪升温，原油上涨抬高通胀，美元指数走强。铝供应增量低增速，中东减产难补足，铝价上行驱动未变，低多思路为主。

【品种策略】铝：06月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡几内亚铝土矿政策扰动消退但雨季发运不确定性仍存，进口矿成本坚挺；高成本产能复产及新投产能放量使供应宽松，高库存压制价格，预计主力合约区间震荡。南华期货震荡国内外铝市外强内弱，伦铝受海外刚性缺口、低库存及现货升水支撑；沪铝受制于去库缓慢、内需疲软及仓单累积，策略建议区间内高抛低吸。银河期货偏多几内亚拟出台铝土矿出口管控政策推升价格预期，国内氧化铝社会库存下降，仓单减少兴业期货偏多美国关税政策提振铝价，海外供需紧张担忧加剧；国...

同花顺期货

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【品种策略】铝：06月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝行业开工维持稳定，库存低位去库，下游消费由旺季转入淡季，但终端消费如家电、汽车板块数据表现亮眼，价格预计保持区间震荡运行。南华期货震荡铝供给充足且需求逐渐走弱，持续去库支撑短期铝价，但中期需求走弱压力增加，维持震荡走势。银河期货空几内亚铝土矿停产影响有限，氧化铝产能增加导致供需重回过剩，价格可能继续向现金成本下探。进口窗口打开压制现货价格上涨空间。正信期货震荡关税政策不确定性增加，影响市场波动；国内电解铝产能复产空间...

同花顺期货

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