【盘面回顾】BZ2604夜盘收于7355（+302）；EB2604夜盘收于8769（+364）

　　【库存情况】截至3月2日，江苏纯苯港口样本商业库存30.3万吨，较上期库存30.4万吨去库0.1万吨，环比下降0.33%。截至3月2日，江苏苯乙烯港口样本库存17.56万吨，较上周期增1.75万吨，幅度+11.07%。截至2026年2月26日，中国苯乙烯工厂样本库存量为20.91万吨，较上一周期增加4.83万吨，环比上升30.01%。

　　【南华观点】

　　本周化工板块持续受美以伊冲突影响，周末美以联合空袭伊朗，中东冲突升级为热战，于纯苯和苯乙烯而言，成本支撑增强。从品种自身来看，伊朗并非纯苯、苯乙烯主要生产国，其出口受限对亚洲纯苯、苯乙烯直接供需影响有限，然而随着冲突升级，伊朗关闭霍尔木兹海峡，导致全球航运受阻，国内外许多炼厂原油、石脑油供应受阻，供应或有自上而下的减量，短期韩国多家炼厂率先传出降负消息(有待证实)，纯苯苯乙烯跟随内盘原油持续冲高。当下基本面与去年6月也有所不同，国内恰逢纯苯，苯乙烯即将进入上半年的检修季（原料问题或导致检修计划提前/检修期延长，周四已有华东大厂一套380万吨重整装置提前停车检修，该装置原计划本月中附近停车检修），下游处于节后复工期有一定的补库需求，纯苯主港库存达30.3万吨，处于历史同期高位，现货流动性相对还好；苯乙烯主港库存17.56万吨且部分货权锁定，一旦下游恐慌补库，苯乙烯现货流动性将快速收紧，且上半年苯乙烯出口预期乐观，宏观与基本面共振，市场情绪高涨。

　　当前市场交易重心落在地缘冲突，地缘溢价持续增加，相应的一旦冲突缓和，溢价消退会比较快，勿高位追高，但在霍尔木兹海峡通行问题解决之前纯苯、苯乙烯预计都将偏强运行。

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