面对恐惧的事实，没有任何思想的活动，就是恐惧的终结，就像面对亏损一样。在观察中，不是某种特定的恐惧，而是恐惧真正的根源被粉碎了。恐惧是一个非常复杂的东西，和人类一样古老，它有一个非同寻常的故事要讲。但是你必须懂得倾听它的艺术，在那倾听之中有着巨大的美。事实上只有倾听，故事不存在。

　　后市观点

　　国内SC原油在触及第四个涨停后展开调整，国内能化板块降温明显，但是国际油价继续走高，SC与布伦特价差快速回落5美元。沙特大幅上调官价继续提振市场情绪，伊朗方面继续强硬表态，美伊战争进入到第六天，WTI原油一度冲上82美元关口。不过随着凌晨白宫高级官员称美国财政部预计最快于周四宣布应对能源价格飙升的措施，其中包括可能利用石油期货市场。这一潜在举措标志着美国罕见的试图通过金融市场而非实物石油供应来影响能源价格，受此影响油价从高位回吐了部分涨幅。美国总统特朗普周四谈油价时表示涨就涨吧，军事行动重要得多，一旦这一切结束，油价会迅速回落的。虽然这样说但特朗普表示即将进一步采取措施减轻对石油市场的压力，美国内政部长伯格姆表示，特朗普政府正在考虑一系列措施。

　　油市从交易战争初期的地缘风险预期计价阶段开始进入到逐渐冷静观察交易影响原油市场供需实质性变化因素的阶段。油价已经累积计入了20多美元的风险溢价，而作为消费端基准油价SC原油在这个基础上更是进一步计价了创纪录的10多美元的运费成本。

　　不过周四消息面引发了国内能化市场的巨震，白天下午距离国内收盘10分钟左右时间市场突传消息伊朗方面称没有封锁霍尔木兹海峡，虽然随后跟进的消息显示伊朗革命卫队强调没有封锁海峡，针对的是禁止美国、以色列以及欧洲国家及其支持者所属的军用和商用船只严禁在霍尔木兹海域通行，一旦发现将进行打击。但该消息出现第一时间还是让本触及第四个涨停板的国内SC原油快速跳水10%，集运期货更是收跌，日内振幅超20%，夜盘时段能化板块整体也是延续了震荡调整阶段，市场情绪降温明显。这样的表现可以看出经过本周连续大涨后，市场上累积了数量巨大的浮筹，非常容易引发行情的大幅波动，周四尾盘油价的短线快速跳水就是这一风险的集中释放。为此盘后上海国际能源交易中心继续调整原油期货等相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例以方便投资者更好的管理风险。

　　当前阶段地缘局势发展进入关键阶段，由于伊朗的抵抗韧性超预期，美方不得不准备长期战争的准备，但战事如果被拖入持久战将为油价 上涨继续提供动力，美伊之间的战斗局面以及霍尔木兹海峡通航情况将随时影响投资者对油价评估。另外需注意本周连续大涨累积了巨大涨幅之后，任何消息层面的风吹草动都容易当前油价大幅波动，关注美国为油价降温举措的有效性，投资者在参与当前市场时一定要将风控提升到最高等级，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨6.35美元，涨幅8.51%,报81.01美元/桶；布伦特主力原油期货收涨4.01美元，涨幅4.93%，报85.41美元/桶；INE原油期货收涨1.25%，报674元。

　　【2】美元指数涨幅0.25%,报99.04；港交所美元兑人民币涨幅0.07%,报6.9006；美国十年期国债跌幅0%,报112.67；道琼斯工业指数跌幅1.61%,报47954.74。

　　近期要闻

　　【1】【中方将派特使访问中东，为当前局势降温做出积极努力】央视新闻报道，在今天的外交部例行记者会上，发言人毛宁表示，中方对当前中东地区紧张局势深表关切，近日中方立即开展斡旋工作，王毅外长分别同俄罗斯、伊朗、阿曼、法国、以色列、沙特、阿联酋等国外长通电话，就地区局势深入交换意见，强调应遵守联合国宪章宗旨和原则，反对在国际关系中动辄使用武力，指出必须立即停止军事行动，尽快重回对话谈判，避免紧张局势进一步升级，战火进一步外溢。冲突当事方应切实履行国际义务，保障平民安全，避免攻击民用设施，战事延宕冲突升级不符合任何一方的利益。

　　中方认为战争和武力无法从根本上解决问题，对话谈判才是解决问题的正确路径。应该坚持通过政治外交手段化解矛盾分歧。中方将继续同包括冲突当事方在内的有关各方保持沟通，加强斡旋，凝聚共识。中方将派中国政府中东问题特使翟隽于近期访问中东地区，为推动紧张局势降温做出积极努力。。

　　【2】美媒：美政府未对伊朗战争规模扩大做好准备 首次呼吁增派情报人员备战100天

　　据Politico，美国五角大楼正在紧急增加用于行动情报收集的美军人数，这表明特朗普政府并未为更大规模的战争做好准备。据Politico获得的一份通知，美国中央司令部已要求五角大楼向前者位于佛罗里达州坦帕的总部派遣更多军事情报官员，以支持伊朗行动，时间至少持续100天，并很可能延续至9月。这是特朗普政府首次要求为对伊战争增派情报人员，而这些工作通常在军事行动前很久就已规划好。一名美国官员表示，五角大楼还在努力向该地区运送更多防空系统，特别是该部门在过去几年中一直在开发的更小、更便宜的反无人机系统。

　　【3】伊朗军官：在霍尔木兹海峡只针对伪装成商船的军舰进行拦截

　　伊朗多家媒体5日援引一名伊朗军官的话报道说，伊朗并未关闭霍尔木兹海峡。这名伊朗军官说，伊朗按照国际协议对待过境船舶，“只针对伪装成商船的军舰进行拦截”。

　　伊朗伊斯兰革命卫队：战时霍尔木兹海峡的通行权将掌握在伊朗手中。美国、以色列以及欧洲国家及其支持者所属的军用和商用船只，均严禁在霍尔木兹海域通行，一旦被发现，将遭到打击。

　　伊朗专家会议一名成员称，伊朗新任最高领袖已经选出，“将尽快公布”。

　　据伊朗国际媒体报道，伊朗专家会议将于周四召开紧急会议，正式宣布穆杰塔巴（已故最高领袖哈梅内伊之子）为新任最高领袖。不过，至少有八名成员正在考虑抵制投票，他们认为任命哈梅内伊的儿子可能会造成世袭统治的印象，并引发人们对宗教合法性的质疑。上一次紧急会议在计票结果最终确定之前，因以色列空袭了会议举办地而中断。由于安全问题持续存在，下次会议预计将在秘密地点在线举行。

　　【4】【中东原油基准连涨四日，霍尔木兹海峡近300艘油轮滞留】

　　⑴ 随着美以与伊朗冲突持续升级扰乱供应，中东原油基准价格周四延续三日涨势，触及至少五年来的最高水平。阿曼、迪拜和穆尔班原油价格均大幅攀升。

　　⑵ 据Vortexa和Kpler的船舶跟踪数据显示，冲突爆发后，霍尔木兹海峡的船只交通几乎停滞，目前约有300艘油轮滞留在这条关键航道内。伊朗军队已对海峡内或附近的油轮发动袭击，英国海上贸易行动部报告称，周四凌晨科威特附近一艘油轮附近发生爆炸。

　　⑶ 现货市场上，迪拜原油的升水价格较掉期上涨6.85美元，至每桶19.63美元。交易活动方面，维多、BP、菲利普斯66、壳牌和托克等公司均向道达尔能源出售了5月装运的穆尔班原油。