【品种策略】纯碱：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱库存增加但表现好于预期，供应端有检修扰动可能影响产量，需求稳中偏弱，价格上涨空间有限，需库存积累打开下行空间，供应高位预期不变。
银河期货	震荡	纯碱市场供应高位且有弹性，需求表现有韧性，下游开启补库，中游采购增加，现货价格稳中震荡，短期市场呈现震荡偏强走势。
申银万国	空	纯碱生产企业库存增加至173.9万吨，环比增加39万吨，供给端总体处于高水平，行业利润低位，供需偏宽，短期库存消化压力较大。
光大期货	震荡	纯碱供应高位且需求一般，但全球能源价格波动、断供担忧及出口预期等扰动市场情绪，两会政策亦提供支撑，预计期价偏强震荡。
正信期货研究院	震荡	纯碱供应高位且需求一般，低估值弱驱动，短期受宏观情绪影响，建议观望或轻仓反套，中期关注反弹高位后的试空机会。
混沌天成研究	震荡	纯碱产能过剩导致价格缺乏上涨动力，加上上下游库存高企，价格已跌破成本，短期内预计在小区间震荡。同时，国际局势动荡和原油价格上涨可能影响煤价，需关注煤价走势。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱库存增加但表现好于预期，供应端有检修扰动可能影响产量，需求稳中偏弱，价格上涨空间有限，需库存积累打开下行空间，供应高位预期不变。

银河期货

震荡

纯碱市场供应高位且有弹性，需求表现有韧性，下游开启补库，中游采购增加，现货价格稳中震荡，短期市场呈现震荡偏强走势。

申银万国

空

纯碱生产企业库存增加至173.9万吨，环比增加39万吨，供给端总体处于高水平，行业利润低位，供需偏宽，短期库存消化压力较大。

光大期货

震荡

纯碱供应高位且需求一般，但全球能源价格波动、断供担忧及出口预期等扰动市场情绪，两会政策亦提供支撑，预计期价偏强震荡。

正信期货研究院

震荡

纯碱供应高位且需求一般，低估值弱驱动，短期受宏观情绪影响，建议观望或轻仓反套，中期关注反弹高位后的试空机会。

混沌天成研究

震荡

纯碱产能过剩导致价格缺乏上涨动力，加上上下游库存高企，价格已跌破成本，短期内预计在小区间震荡。同时，国际局势动荡和原油价格上涨可能影响煤价，需关注煤价走势。

【品种策略】纯碱：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡纯碱厂家库存去化良好，终端发货增多，春季检修和玻璃点火预期改善短期供需格局，但中期供需过剩导致期价上方套保压力大，套利窗口已打开。南华期货震荡纯碱库存处于历史高位，市场中长期过剩预期不变，但短期检修及下游补库可能导致阶段性供需波动，需求端有边际改善预期。永安研究空纯碱现货走强但期货走弱，基差偏低且5/9月间价差低位，供应回升至中高位，库存持平，表需环比略增，利润中低位，整体供需压力较大。光大期货震荡纯碱供应虽有下降预期，但需求端...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存增加但需求暂稳，浮法玻璃和光伏玻璃有点火预期，部分厂家检修影响产量，春节累库不及预期，供应高位预期不变，价格上下空间有限。申银万国空纯碱生产企业库存增加且供给端处于高水平，导致短期库存消化压力加大，行业利润低位制约价格上涨。正信期货研究院震荡纯碱供应高位且需求一般，市场处于低估值弱驱动状态，短期受宏观情绪影响，供大于求格局未明显改善，建议观望或轻仓反套。光大期货震荡纯碱供应高位波动且需求恢复缓慢，库存增加显示基本面...

同花顺期货

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