市场综述

　　Market Overview

　　3月4日，午市收盘，国内期货主力合约涨跌不一，集运欧线、SC原油、燃料油连续第三日触及涨停，低硫燃料油（LU）涨近11%，液化石油气（LPG）、聚丙烯（PP）涨超5%，塑料、丙烯涨近4%。跌幅方面，沪锡跌超5%，多晶硅、铂、沪银跌超4%，沪金跌超3%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.16%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.33%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.58%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.90%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：伊朗选举推迟，重要会议开启

　　TL：国债持续净投放，地缘避险托底

　　黑色板块 Black Products

　　铁矿：地缘支撑运价，需求压制预期

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　白银：美伊冲突持续，白银价格迅速回落

　　碳酸锂：中东局势引需求担忧，价格大幅回落

　　农产品 Agricultural Products

　　豆一：预计期价或将保持平稳运行

　　豆二：关注通关政策及美豆采购等情况

　　棉花：新疆棉花目标价格补贴政策即将出台

　　棕榈油：国际地缘冲突加剧利多生物柴油

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　甲醇：利多情绪得到一定释放，分化走势或接踵而至

　　烧碱：短期偏弱，整体低位震荡格局

　　原油：伊拉克宣布减产，关注霍尔木兹海峡情况变化

　　纯碱：出口与成本预期支撑，基本面蓄力依然不足

　　纸浆：延续区间震荡

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展405亿元7天逆回购操作，投标量405亿元，中标量405亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。受春节长假因素影响，2 月 A 股新开户数环比、同比均出现回落，但融资客的参与热情依旧高涨，两融新开户数实现同比增长。上交所披露的数据显示，2026 年 2 月 A 股新开户252.3万户，环比下降 49%，同比下降 11%；同期基金新开户 23.97 万户，环比 1 月54.63 万户大幅回落。另据中证数据披露，今年 2 月两融新开户数达到 11.7 万户，同比增长20%。虽然受春节影响环比下降 39%，但仍实现同比增长，显示出杠杆资金入市意愿强烈。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。美联储到4月累计降息25个基点的概率14.4%，维持利率不变的概率为85.3%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为37.1%。美联储主席提名人凯文·沃什将缓慢推进美联储缩表。沃什目标将美联储资产负债表规模恢复至 2008 年危机前水平。特朗普称，美方此前与伊朗进行谈判，但根据谈判进展判断，伊朗“准备率先发动攻击”，包括针对以色列及其他国家的打击，因此美国决定采取“先发制人”的军事行动。他否认被以色列“拖入战争”，称“如果有的话，可能是我推动了以色列的手”。特朗普称伊朗接下来将“承受更大打击”