美玉米出口调增，市场反应平淡

　　北京时间2月11日凌晨，美国农业部发布2月农产品供需报告。报告显示，美玉米数据整体调整不大，仅仅把出口数据上调1亿蒲，相应的总需求量上调1亿蒲，期末库存下调1亿蒲。一般来说2月报告不会在单产/产量数据做出重大调整，数据会跟随1月的“定产报告”。报告发出后，市场反应平淡，延续弱势震荡整理态势。

　　全球方面，2025/26年度全球玉米产量为12.9591亿吨，较上一年度增加了6533万吨，较1月预测值减少了10万吨，其中欧盟地区调增了20万吨，墨西哥调减了30万吨。另外美国的玉米出口量上调，但乌克兰的玉米出口量下调。伊朗、墨西哥、土耳其、黎巴嫩和越南的玉米进口量增加，但欧盟的玉米进口量减少。阿根廷和俄罗斯的大麦出口量上调。乌克兰和伊朗的玉米期末库存增加，部分被墨西哥库存的减少所抵消。全球玉米期末库存为2.8898亿吨，较1月预测减少了193万吨。

　　总的来说，虽然本季美玉米出口预期强劲，期末库存数据再次向下调整。但美玉米产量新高，期末库存的绝对数据21.27亿蒲式耳仍处于历史较高水平。未来短期美玉米或还将在底部震荡运行，幅度不宜预期太大。

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