行情表现

日内消息
　　中信期货：下游节后逐步开工 塑料震荡
　　当前油价阶段性强势主要因美国伊朗地缘关系紧张引发供应降量担忧。原油年内供应宽松格局暂难扭转，目前仍处美伊局势主导的地缘溢价发酵阶段，后期反弹结束的信号主要关注伊朗供应担忧的证伪或OPEC+再度增产的确认，否则地缘溢价的支撑仍难松动。商品情绪节后转暖，资金面对于塑料亦有带动。基本面上塑料中游库存压力不大，节后下游27号后逐步开回，需求端淡旺季切换。后续仍存宏观消费政策提振预期。(中信期货)

机构观点
　　南华期货：塑料PP震荡下跌
　　

　　【盘面动态】塑料2605日盘收于6668（-109）；夜盘收于6604（-64）。聚丙烯2605日盘收于6675（-45）；夜盘收于6605（-70）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为6490元/吨，华东现货价格为6570元/吨，华南现货价格为6700元/吨。 PP拉丝华北现货价格为6500元/吨，华东现货价格为6550元/吨，华南现货价格为6700元/吨。

　　【基本面】截至年前（2月13日），供应端，PE开工率为87.30%（+1.39%），PP开工率为75.93%（+2.01%）。需求端，PE下游平均开工率为19.8%(-13.93%)，PP下游平均开工率为39.66%（-10.18%）。库存方面，PE总库存环比下降1.53%，上游石化库存环比下降13%，煤化工库存上升8%；中游社会库存上升5%。PP总库存环比下降3.3%。上游库存中，两油库存环比下降7.3%，煤化工库存下降14.49%，地方炼厂库存上升7.87%。中游库存中，贸易商库存下降3.55%，港口库存上升14.44%。

　　【南华观点】近日市场情绪有所降温，原油呈现回落趋势，带动聚烯烃震荡下行。而丙烯、丙烷仍相对偏强，对PP形成支撑，L-P价差出现逆转。由于目前美伊地缘局势仍存在较大不确定性，预计短期内成本端将持续对聚烯烃造成的较大扰动。从基本面来看，供应方面，PE连云港石化、上海石化于节中重启，同时埃克森美孚一套装置进入检修，PE检修量近期总体下滑，供应压力增加；PP镇海炼化、中景石化节中相继进入检修，金发一线预计于本周临时停车检修，PP检修总量仍维持偏高水位，短期压力不大。需求方面，下游企业仍在逐步复工复产阶段，市场需求相对有限，现货成交以套保商为主，成交量基本符合预期。库存方面，据隆众统计，两油聚烯烃库存94万吨，较节前上涨48万吨。较去年同期96万吨降2.08%。当前上游库存压力相对可控，与库存水平与去年相似。后续主要关注下游复工后的需求情况以及中上游库存去化的速度。

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