【品种策略】棉花：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球棉花供需报告偏多，尤其是中国进口量预期大增，但纱线涨幅不及棉花，纺织行业亏损扩大，限制棉花期货涨幅。
南华期货	震荡	国内棉花供需趋紧预期未改，新疆棉花政策未落地，支撑国内棉价；美棉出口数据强劲，全球供需趋紧，美棉价格反弹；但内外棉价差高企限制郑棉涨幅，需关注旺季需求及美国关税政策变化。
国都期货	震荡	全球棉花市场供需宽松，我国棉花产量同比增长超10%，库存水平偏高，纱线库存同比下降，国内消费平稳增长，出口受限。受关税和特朗普访华提振，棉价短期或维持偏强走势，建议逢回调做多。
混沌天成研究	震荡	全球棉花产量预期下降，尤其是中国和巴西的产量减少，供应端收紧；美棉净出口量创新高支撑需求，但下游纺厂需求尚未全面恢复；短期内棉价受利多兑现后回调压力影响，长期供需结构紧平衡利好棉价上行。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球棉花供需报告偏多，尤其是中国进口量预期大增，但纱线涨幅不及棉花，纺织行业亏损扩大，限制棉花期货涨幅。

南华期货

震荡

国内棉花供需趋紧预期未改，新疆棉花政策未落地，支撑国内棉价；美棉出口数据强劲，全球供需趋紧，美棉价格反弹；但内外棉价差高企限制郑棉涨幅，需关注旺季需求及美国关税政策变化。

国都期货

震荡

全球棉花市场供需宽松，我国棉花产量同比增长超10%，库存水平偏高，纱线库存同比下降，国内消费平稳增长，出口受限。受关税和特朗普访华提振，棉价短期或维持偏强走势，建议逢回调做多。

混沌天成研究

震荡

全球棉花产量预期下降，尤其是中国和巴西的产量减少，供应端收紧；美棉净出口量创新高支撑需求，但下游纺厂需求尚未全面恢复；短期内棉价受利多兑现后回调压力影响，长期供需结构紧平衡利好棉价上行。

【品种策略】纯碱：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存增加，需求暂稳但弹性有限，价格上下空间受限。浮法和光伏玻璃有点火预期，部分厂家检修可能影响产量，中长期供应高位预期不变，需等待产业矛盾积累。银河期货多原料端价格持稳且动力煤价格上行，成本支撑良好；纯碱产量小幅增加且供应高位徘徊，需求表现有韧性，库存增加但累库不多，宏观情绪好转推动纯碱涨势。申银万国震荡纯碱生产企业库存增加至高水平，节日期间累库，供需偏宽，行业利润处于低位，短期库存消化压力较大。正信期货研究院震荡纯碱市场...

同花顺期货

【品种策略】生猪：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡生猪现货涨跌互现，春节后需求淡季压力显现，近月合约贴水反映悲观预期，但基差支撑及产能供应压力解读相对正面，建议谨慎投资者观望，激进者轻仓试多。南华期货空生猪价格持续低迷，未达到屠宰企业入库心理预期，冻品出货困难抑制入库动机，市场谨慎观望。银河期货震荡生猪价格整体稳定，供应压力仍存，但规模企业出栏良好，二次育肥存栏下降，大小猪价差高位，短期现货价格有支撑，期货下行空间有限。财达期货震荡节后需求惯性回落，屠宰端收购力度较弱，市场供大于...

同花顺期货