【盘面回顾】昨日纸浆期货（SP）与胶版纸（双胶纸）期货（OP）夜盘均震荡走弱。

　　【现货市场】山东银星报价5330-5350元/吨（-40/-30），山东乌针、布针报价4750-5150元/吨（0/-30），华南银星报价5400元/吨（0）。

　　【南华观点】针叶浆现货市场价格回落，带动期货估值回落。昨日期价下行，主要原因在于人民币升值，进口成本下降，对现价与期价的成本支撑趋弱，叠加大宗商品偏空情绪影响。当前基本面从中期来看相对偏中性：春节后纸厂预计将逐渐复产，从下游需求角度带来一定利好，但目前仍相对偏弱；而当前中国和欧洲港口库存至相对高位，新一周中国港口库存周涨幅维稳，继续累库，对现价和期价的压制加深。总体来看，当前行情中性略偏空。

　　对于胶版纸期货而言，期价如期继续震荡。一方面，基本面在纸厂频频减产、停机的情况下，供过于求的情况有所缓解；另一方面，需求仍偏清淡，且阔叶浆和针叶浆价格下行，使得成本端支撑减弱。当前市场多空因素交织。

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