想参与可转债打新/投资？你了解可转债吗？

可转换债券（Convertible Bond），是上市公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成本公司股票的公司债券，属于《证券法》规定的具有股权性质的证券，包括向不特定对象发行的可转债和向特定对象发行的可转债。持有者可以在一定时期内（转股期）按照约定的价格（转股价）将之转换成一定数量的对应股票的债券。可转债同时具有债权性、股权性、可转换性三大特征。

持有可转债有三种选择：

1.持有债券到期，收取固定本息。

2.买卖交易，套利差价。在转股期内转换成股票。

3.转换后，持有人身份由债权人变成了公司的股东，享受红利分配或资本增值。

个人投资者参与向不特定对象发行的可转债申购、交易，需满足下列条件:

1.申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);

2.参与证券交易24个月以上;

3.客户风险测评等级C4级及以上。

满足条件后可在券商开通可转债权限：通过券商APP，业务办理，权限开通，可转债权限，线上办理；或者携带本人二代有效身份证原件至券商营业部办理。

可转债关键要素

1. 有效期限和转换期限 有效期限与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续期间。转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。通常情况下，可转债自发行结束之日起6个月方可转换为股票。

2. 债券市价和转股价格 债券市价指市场上买卖债券的价格。转股价格是可转债转换成股票的支付价格，该价格在可转债存续期可能会随着相关因素的变动而调整。

3. 转股价调整 可转债发行后，由于送股、配股、增发、合并、分立等原因导致股份数额变动，发行人可对可转债转换价格作出必要调整。或者如果股价在一定期间持续低于转股价某一幅度，发行人有权在一定条件下，下调转股价。

4. 回售条款 回售条款主要目的是保护投资者利益。当可转债发行后某一时间段内股价大幅下跌，当其股价远低于转股价并达到一定条件的，投资者可以选择依照事先约定以债券面值加当期应计利息的价格将可转债回售给发行人，也可以选择继续持有。

5. 强制赎回条款 赎回条款主要目的是保护发行人的利益。在转股期内，当股价大幅上涨远超转股价并达到一定条件时，发行人有权按照债券面值加当期应计利息的价格在某一时间节点（赎回登记日）后强制赎回可转债。投资者需特别注意避免因未能按时转股或卖出而造成损失。

可转债主要风险

1. 市值波动风险 可转债市值也会随市场因素波动，并也有过新债上市当日就破发的先例。

2. 强制赎回风险 如投资者未在赎回登记日收市前卖出可转债或转股，会面临上市公司以约定价格强制赎回的风险。

3. 破产风险 可转债因公司破产清算等情形可能导致债券无法兑付。相较普通股票，可转债虽然可以优先清偿，但是也不可能完全得到赔付，投资者同样可能会面临血本无归的风险。

可转债常见问题

如何网上申购可转债？

可转债采用信用申购的方式。T日申购无需冻结资金、无需有配额发放，可直接参与申购；若T+2日中签，当天需确保账户上有足额资金以备缴款。同一投资者名下同一可转债只能参与一次申购，且不得超过申购数量上限。（参与创业板公司可转债申购须开立创业板权限）

配债是什么意思？

配债是指作为公司老股东能优先认购该上市公司新发行债券的权利，需要投资者付出一定资金在配债缴款日（即申购日）进行配债操作。投资者需要准备好资金主动进行配债委托，若不进行操作将无法获得配债。

可转债转股数量如何计算？

转股数量=可转债券张数×债券面值÷最新转股价（取整数，转股与债券市值无关哦！）

可转债转股划算还是卖出划算？

一张可转债转股后价值≈债券面值÷最新转股价×正股价格，可以用转股后价值和可转债卖出价格进行参考比较。

投资有风险，入市需谨慎！