导语

　　春节期间纯碱厂家出货欠佳，多数厂家累库，节后行业开工负荷维持高位，下游需求逐步恢复，纯碱厂家去库压力伴随，价格预计承压运行。

　　2026年春节后纯碱上下游复工情况与往年基本一致。春节期间交投基本停滞，纯碱厂家多有累库，当前厂家库存处于近五年高位。节后市场观望情绪浓厚，多数厂家稳价为主，但去库压力下，市场下行可能性增加。

　　纯碱生产企业开工高位，下游需求尚未完全恢复

　　冬季为纯碱行业的开工旺季，春节假期期间检修装置不多。节后四川和邦技改停车，龙山化工、天津碱厂、湖北新都装置负荷提升，中盐昆山、淮南德邦等装置开工负荷下滑，本周纯碱行业开工负荷在84.9%，较节前提升0.6个百分点，日均产量在11.4万吨，较节前增加0.1万吨/日。

　　春节期间下游浮法玻璃、光伏玻璃产线变化不大，假期轻碱部分下游停工放假，初七至初十陆续开工，个别小型化工企业计划元宵节后复产。下游需求有序恢复，复工复产节奏与往年基本一致。但由于国内纯碱供应过剩，且价格持续走弱，下游节前备货情绪较往年有所走弱，节后拿货积极性也较为一般，维持刚需为主。

　　纯碱厂家库存增加，下游原料库存有所消耗

　　2月26日国内纯碱企业库存总量在173.9万吨(含部分厂家外库库存)，较2月12日库存增加39万吨，增幅29%，同比下降4.8%，其中重碱库存65.2万吨，较2月12日库存增加13.7万吨，增幅26.6%。春节假期纯碱供应维持高位，部分轻碱下游用户停产放假，发运不畅，纯碱企业库存均有不同程度增加。

　　2月下旬样本浮法玻璃厂家原料纯碱库存天数在20.7天，较1月下旬减少4.1天。春节前下游厂家多有备货，放假期间消耗原料库存为主，节后多数玻璃厂家原料纯碱库存有所下降。节后一周下游用户整体采购积极性一般，坚持随用随采为主。

　　节后市场情况与节前预测基本一致，下游需求尚在恢复，市场交投不足，多数纯碱厂家观望稳价为主。未来两周新增检修较为有限，行业开工负荷或维持高位，下游开工逐步恢复，拿货情况或有所好转，但市场供应压力不减，价格预计承压运行，轻碱主流出厂价格或在1070-1230元/吨，重碱主流终端价格或在1150-1300元/吨。

　　随着“金三银四”小旺季到来，轻碱下游需求开工恢复，下游浮法玻璃、光伏玻璃产能或稳中小增，纯碱市场交投预计有所好转。3-4月份中盐昆山、湖北双环纯碱装置计划检修，但纯碱市场产能基数较大，加上库存水平偏高，市场供应过剩格局仍将延续，价格或仍承压。但多数厂家亏损压力之下，让利空间有限，预计价格或阴跌运行。伴随价格的下滑需关注纯碱装置检修情况，若行业检修增加，价格或有企稳小幅反弹可能。

　　文|邓秋宇