【品种策略】螺纹：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	成材价格反弹受消息面扰动影响，股票市场钢铁板块启动带动黑色板块跟涨，但成材基本面偏弱，弱现实和强预期博弈，螺纹上涨空间有限。
银河期货	震荡	华北部分钢企接到减排通知，导致阶段性减排；节日期间钢材库存加快累库，但螺纹累库速度偏慢；钢材绝对价格偏低，虽然需求恢复情况不明，但下跌空间有限；两会前市场消息较多，预计钢价维持震荡。
光大期货	震荡	螺纹期货价格反弹受益于现货市场报价上涨和钢企减排通知，同时楼市政策优化提振市场信心，但持仓减少和短期窄幅调整预期显示市场谨慎。
正信期货	震荡	上海放松地产限购政策提振市场情绪，但春节期间供应回落和需求走弱导致库存累积，节后预计螺纹热卷价格维持震荡偏弱，关注元宵节前后筑底可能性。
申银万国	震荡	钢材现货市场供需双弱，价格磨底，稳增长政策托底需求回暖，短期市场处于驱动真空期，趋势性上涨机会酝酿中，终端需求回暖节奏需时间验证。
混沌天成研究	震荡略偏强	节后钢材市场供增需弱，库存加速累积，但出口预期及国内宏观环境依然向好，地产利好提振市场信心，且北方钢厂两会期间有减限产预期，短期钢价或震荡略偏强运行。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

成材价格反弹受消息面扰动影响，股票市场钢铁板块启动带动黑色板块跟涨，但成材基本面偏弱，弱现实和强预期博弈，螺纹上涨空间有限。

银河期货

震荡

华北部分钢企接到减排通知，导致阶段性减排；节日期间钢材库存加快累库，但螺纹累库速度偏慢；钢材绝对价格偏低，虽然需求恢复情况不明，但下跌空间有限；两会前市场消息较多，预计钢价维持震荡。

光大期货

震荡

螺纹期货价格反弹受益于现货市场报价上涨和钢企减排通知，同时楼市政策优化提振市场信心，但持仓减少和短期窄幅调整预期显示市场谨慎。

正信期货

震荡

上海放松地产限购政策提振市场情绪，但春节期间供应回落和需求走弱导致库存累积，节后预计螺纹热卷价格维持震荡偏弱，关注元宵节前后筑底可能性。

申银万国

震荡

钢材现货市场供需双弱，价格磨底，稳增长政策托底需求回暖，短期市场处于驱动真空期，趋势性上涨机会酝酿中，终端需求回暖节奏需时间验证。

混沌天成研究

震荡略偏强

节后钢材市场供增需弱，库存加速累积，但出口预期及国内宏观环境依然向好，地产利好提振市场信心，且北方钢厂两会期间有减限产预期，短期钢价或震荡略偏强运行。

【品种策略】尿素：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡农业需求强劲推动尿素价格上涨，现货价格偏强且弹性较大。尽管国储货物将抛售对市场有压力，但当前国储货源尚未出货，行情下行有限，预计短期内市场将以震荡为主。光大期货震荡尿素市场短期面临高供应和需求旺季预期的博弈，虽然现货市场走强，但中下游对高价尿素有抵触情绪，期货盘面预计保持宽幅波动。尿素日产维持高位，后续关注宏观和需求持续力度。华泰期货震荡尿素期现价格上行，供应端压力较大但下游需求恢复，库存去化明显，国内出口政策偏紧，港口库...

同花顺期货

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【品种策略】锌：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑永安研究中性内需偏弱和TC持续回升使供应恢复预期增强，但现实流通库存偏低以及海外关税政策干扰，导致市场观望。正信期货空供给端锌矿周期性供给转宽，全球精炼锌产量增产预期，若需求无亮点，锌供需平衡将向过剩移动，锌价下行压力大。当前TC偏低，炼厂亏损高，低库存和宏观政策预期可能导致行情反复。申银万国震荡近期精矿加工费回升，市场预期2025年精矿供应改善，供应可能恢复，锌价回落已部分消化产量增长预期，国内汽车产销、基建、家电表现良好，地产刺激政策持续出台...

同花顺期货

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