行情表现

日内消息
　　1、今日电解镍价涨 主流现货升水有跌
　　2月25日SMM1#电解镍价格140000-149900元/吨，平均价格144950元/吨，较上一交易日价格上涨2450元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为8100-9000元/吨，平均升水为8550元/吨，较上一交易日下跌350元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-400-600元/吨。(SMM)
　　2、金川集团今日电解镍出厂价涨2900元/吨
　　金川集团2月25日金川镍上海出厂价148700元/吨，金昌出厂价148200元/吨，涨2900元/吨。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　2月25日上海电解镍现货价格报价144950.00元/吨，相较于期货主力价格（141250.00元/吨）升水3700.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：印尼镍矿收紧预期支撑，关注下游补库情况
　　

　　消息面，2月10日，印尼能矿部矿产和煤炭总干事Tri Winarno确认本年度批准的镍矿生产配额为2.6-2.7亿吨;其中，印尼最大镍矿企业韦达湾镍业的镍矿生产配额仅为1200 万吨，相较 2025 年的 4200 万吨直接腰斩。此外，印尼对北马鲁古省4家镍矿开采公司（未持有森林区域使用许可证的情况下在森林区域进行开采作业）处以罚款。供需方面，现货市场交投平静，下游正逐步复工，“金三”传统需求小旺季预期则有待验证。综合而言，印尼镍矿削减预期对不锈钢价格带来支撑，价格上方空间则需关注下游补库情况及镍铁成本变化。警惕特朗普关税政策扰动。

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