【导语】2月以来，虽然国外多套甲醇装置停车检修，2-3月份甲醇进口量预估下降，但重要下游工厂停车检修较多且传统假期周期拉长，多数下游工厂经过1月下至2月上旬阶段性刚需补货周期后，集中采购需求消退，终端及甲醛、板材等企业陆续提前减产或停车放假，港口多数贸易商同样进入放假休市状态，并对甲醇囤货过节和投机热情持续减弱，导致2月至今沿海去库速度始终缓慢，节后本周预计沿海甲醇市场仍稳中整理为主基调。

　　伴随春节假期结束，2月初至今国外多套甲醇装置仍在停车检修中，进口缩减预期强烈，但沿海重要下游工厂原料甲醇库存高位、多套重要下游工厂停车检修且本月实际交易日仅有16天，因此本月沿海去库速度始终缓慢，甲醇价格维持偏弱震荡走势，今日对中东某国家、东南亚区域总体16套生产甲醇企业（总体产能为2289万吨）2月装置运行情况以及2月沿海45家仓储，13家下游企业甲醇库存情况进行调研，统计结果如下：

　　2月中东某国家装置变动频繁

　　从图1可以看出，2026年2月亚洲多套甲醇装置停车检修中，中东某国和东南亚区域甲醇装置变动相对频繁。中东某国少数装置于2月初重启恢复，随后上周仍有一套165万吨甲醇装置重启恢复，目前中东某国家日度开工在45.18%，预估本周仍有少数甲醇装置重启恢复，预估本周中东某国家周度平均开工或将达到51.55%，相比2月初上升23.36个百分点。而东南亚2月份装置变动同样较大。2月第二周仍有装置加入非计划性检修行列，虽然印尼少数甲醇装置于春节期间重启恢复，但东南亚至今仍有2套总体260万吨甲醇装置停车检修中，预估本周（2月底）周度平均开工将在49.40%，相比2月初下降7.80个百分点。后期可关注中国和东南亚的价差变动。

　　需求减弱，2月沿海库存缓慢下降

　　从图2和图3对比来看，2月份沿海甲醇库存呈现缓慢下降态势，而沿海MTO工厂原料甲醇库存呈现稳中上升态势，其它传统下游工厂2月同样维持原料库存适中位置。2月内实际交易日仅有16天，中间商背靠背操作和囤货过年积极性减弱，整体沿海公共库区提货量显著下降。从图4可以看出，节前最后一周（2月6日至2月12日），太仓总体库区甲醇平均一天提货量在1631.43-2310吨。想比1月底缩减890吨，广东平均一天提货量在3000吨，相比1月底宽幅缩减1700吨。受到多重因素影响，春节期间至今沿海多数公共仓储提货量延续下降，本周沿海甲醇库存依然难有显著下降趋势。

　　基本面偏弱，沿海短期震荡延伸

　　本周以及下周预计下游行业开工变动不大，部分传统下游工厂计划正月十五之后才能复工，工厂节后采购积极性一般，在自身原料库存相对充足，价格吸引力相对一般前提下，重要下游工厂节后补货兴趣大概率不高，仅有部分原料库存偏低的下游工厂少量入市采购，预计节后总体补货需求可能不高，因此本周至3月上旬沿海甲醇库存或存缓慢累积压力，实际宽幅去库周期仍需重新评估。基本面偏弱，短期内沿海甲醇稳中震荡概率较大。