【品种策略】纯碱：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱市场供需矛盾延缓，虽然供应端可能因检修导致产量下滑，但新产能释放使中长期供应维持高位，需求端因玻璃冷修预期走弱，整体需求稳中偏弱。价格波动受库存积累影响。
光大期货	震荡	春节后纯碱期货市场供需双降，开工率下降，需求疲软，市场预期累库。宏观环境及国内会议预期影响，期价宽幅震荡。关注宏观政策、生产水平及下游采购变化。
申银万国	震荡	纯碱供给端处于高水平，需求端浮法玻璃日融量继续收缩，且春节后需求恢复不确定，导致短期库存消化压力存在。
正信期货	震荡	纯碱供给高位运行且库存高企，需求端观望为主，市场整体低估值弱驱动，短期低位震荡为主，建议轻仓尝试反套，中期仍以反弹试空思路对待。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱市场供需矛盾延缓，虽然供应端可能因检修导致产量下滑，但新产能释放使中长期供应维持高位，需求端因玻璃冷修预期走弱，整体需求稳中偏弱。价格波动受库存积累影响。

光大期货

震荡

春节后纯碱期货市场供需双降，开工率下降，需求疲软，市场预期累库。宏观环境及国内会议预期影响，期价宽幅震荡。关注宏观政策、生产水平及下游采购变化。

申银万国

震荡

纯碱供给端处于高水平，需求端浮法玻璃日融量继续收缩，且春节后需求恢复不确定，导致短期库存消化压力存在。

正信期货

震荡

纯碱供给高位运行且库存高企，需求端观望为主，市场整体低估值弱驱动，短期低位震荡为主，建议轻仓尝试反套，中期仍以反弹试空思路对待。

【品种策略】纯碱：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱市场供应高位波动，库存创历史新高，供需格局中长期过剩预期不变。短期上游库存转移缓解压力，现货提涨难度大，需求端光伏玻璃有改善预期，整体供需格局保持不变。永安研究空纯碱供需面显示供应回落但库存高位，需求增加但表需环比回落，现货和期货价格均走强但利润中低位，基差偏低和价差低位显示市场对未来价格预期不高。兴业期货中性纯碱供给宽松，开工率回升至90%以上，光伏玻璃行业需求改善迹象不明显，期价回升驱动不足，建议谨慎持有卖出看跌期权...

同花顺期货

545

【品种策略】纯碱：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱厂家库存下降但仍维持高位，成本端预期坚实但无趋势性减产，玻璃冷修加速导致刚需预期走弱，出口维持高位缓解国内压力，整体库存高位限制价格上涨。银河期货震荡纯碱市场供应增加，但需求端表现一般，玻璃冷修利空；库存下降及冬季检修支撑价格，整体呈现震荡格局，中长期价格区间可能下移。兴业期货震荡纯碱行业产能过剩且供应弹性较高，导致价格维持低位震荡。行业亏损促使产能出清，有助于供需再平衡。轻碱需求尚可，但重碱需求减量预期增强。申银万国...

同花顺期货

160