中邮证券近日发布石化行业周报：PX、PTA供需今年边际好转预期。依据wind和隆众资讯，PX(中国主港)-石脑油(日本)的价差经过调整后开始稳定在300美元/吨附近，价差节后可能再度走强。春节前最后一周，申万一级行业指数表现中，石油石化指数表现一般，较上周上涨-0.82%。而中信三级行业指数表现来看，工程服务在石油石化中表现最佳，涨幅1.51%。

　　以下为研究报告摘要：

　　投资要点

　　焦点：假期美伊局势不明朗，原油获得地缘溢价。PX、PTA供需今年边际好转预期。依据wind和隆众资讯，PX(中国主港)-石脑油(日本)的价差经过调整后开始稳定在300美元/吨附近，价差节后可能再度走强。

　　回顾：春节前最后一周，申万一级行业指数表现中，石油石化指数表现一般，较上周上涨-0.82%。而中信三级行业指数表现来看，工程服务在石油石化中表现最佳，涨幅1.51%。

　　原油：原油涨。美原油库存下降，汽油库存下降

　　聚酯：涤纶长丝价格涨。江浙织机涤纶长丝库存天数不同品种涨跌不一，织机开工率跌

　　烯烃：样本PE现货价格跌，聚烯烃石化库存上涨

　　标的：

　　上游：地缘若未来再次给出原油溢价，则利好上游标的。

　　炼化：若需求好转，优供给、淘汰落后产能有所进展，则利好中游炼化。

　　长丝：关注PTA反内卷进展和PX利润修复，若顺利则利好涤纶长丝。

　　风险提示：油价剧烈波动、地缘风险、欧美通胀反复、欧美经济波动、行业政策变化、项目投产进度变化、需求变化、其他等。(中邮证券张津圣)