2月13日，沪锡期货盘面表现偏弱，截至发稿主力合约大幅下挫5.41%，报371840.00元/吨。

　　【消息面汇总】

　　2月12日伦敦金属交易所（LME）：锡注册仓单7175吨。注销仓单315吨，减少60吨。锡库存7490吨，减少60吨。

　　2月12日，上期所锡期货仓单10296吨，环比上个交易日增加3780吨。

　　2月12日，沪锡前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓4.56万手，空单持仓5.16万手，多空比0.88。净持仓为-5994手，相较上日减少1289手。

　　机构观点

　　国泰君安期货：基本面方面，现货市场已进入春节节奏，货运流通逐渐停滞，下游焊料企业已进入假期状态，前期价格回调的节前补库需求基本释放完毕。春节期间需要重点关注假期海外宏观政策变化、地缘局势演进、伦锡行情以及海外主产区的情况。节后则需要关注下游企业复工复产需求释放，以及隐性库存低位条件下显性库存的消化速度。

　　银河期货：非农就业整体强劲，市场削减对6月降息的押注，目前预计首次降息时点将推迟至7月。12月进口锡精矿持续回升，环比增加16.81%，同比增加119.37%。自缅甸进口锡矿量环比减少13.7%，恢复节奏符合市场预期，后期一季度随着矿洞修复及抽水工作完成有望加速复产。云南40%锡矿加工费持平于14000元/吨，仍处低位。国内外锡锭库存持续累库，年前进入消费领域淡季，但价格大幅回调后，下游采购有所回暖，当前订单多以库存管理及前期积压刚需为主，需求整体恢复有限，更多体现为长期承压高价后的边际改善。后期关注缅甸复产及消费兑现节奏，警惕地缘及政策风险。