【品种策略】贵金属：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	美国非农就业数据和时薪增长超预期，失业率创低点，支持贵金属价格上涨；同时美元指数小幅上涨但未显著压制贵金属，市场对贵金属中长线持乐观态度，关注即将公布的美国CPI通胀数据。
南华期货	震荡	贵金属价格在高隐波环境下波动剧烈，尽管短期操作难度增加，但中长期上涨趋势未变。美国非农就业数据强劲导致降息预期降温，影响贵金属价格。COMEX白银合约交割风险和国内春节临近增加市场不确定性，建议逢低分步布多并做好仓位控制。
财达期货	偏多	美国12月零售数据低于预期，消费动能放缓，市场对美联储年中降息预期升温，美元指数回落，支撑金银价格企稳回升。
光大期货	震荡	1月非农数据远超预期，降低美联储降息可能性，地缘政治紧张支撑黄金，但波动率高且趋势不明，建议轻仓过节。银铂钯风险释放但难以独立行情，关注黄金表现。
申银万国	震荡	美国非农数据超预期导致降息预期降温，贵金属价格跳水，但长期支撑因素如去美元化、地缘风险和央行购金未变，预计市场调整后贵金属将重回上行通道。
正信期货	震荡	美国非农数据超预期与历史数据修正的矛盾使市场观望，贵金属价格短期震荡走高。中长期来看，新兴国家购金需求旺盛及白银供应短缺对贵金属价格形成支撑。
混沌天成研究	震荡	美国非农数据大超预期导致美元和美债利率上升，贵金属短线走低，但ETF持仓增加和地缘政治不确定性提供支撑，美联储与白宫政策分化令市场震荡。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

美国非农就业数据和时薪增长超预期，失业率创低点，支持贵金属价格上涨；同时美元指数小幅上涨但未显著压制贵金属，市场对贵金属中长线持乐观态度，关注即将公布的美国CPI通胀数据。

南华期货

震荡

贵金属价格在高隐波环境下波动剧烈，尽管短期操作难度增加，但中长期上涨趋势未变。美国非农就业数据强劲导致降息预期降温，影响贵金属价格。COMEX白银合约交割风险和国内春节临近增加市场不确定性，建议逢低分步布多并做好仓位控制。

财达期货

偏多

美国12月零售数据低于预期，消费动能放缓，市场对美联储年中降息预期升温，美元指数回落，支撑金银价格企稳回升。

光大期货

震荡

1月非农数据远超预期，降低美联储降息可能性，地缘政治紧张支撑黄金，但波动率高且趋势不明，建议轻仓过节。银铂钯风险释放但难以独立行情，关注黄金表现。

申银万国

震荡

美国非农数据超预期导致降息预期降温，贵金属价格跳水，但长期支撑因素如去美元化、地缘风险和央行购金未变，预计市场调整后贵金属将重回上行通道。

正信期货

震荡

美国非农数据超预期与历史数据修正的矛盾使市场观望，贵金属价格短期震荡走高。中长期来看，新兴国家购金需求旺盛及白银供应短缺对贵金属价格形成支撑。

混沌天成研究

震荡

美国非农数据大超预期导致美元和美债利率上升，贵金属短线走低，但ETF持仓增加和地缘政治不确定性提供支撑，美联储与白宫政策分化令市场震荡。

【品种策略】贵金属：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡白银工业需求增长及供应缺口，海外白银ETF持仓流入，国内库存下降，美联储降息预期升温，美元承压，地缘政治局势变数，支撑贵金属价格偏强运行。南华期货偏多12月降息预期、白银现货市场强劲需求与低库存、印度白银进口需求创新高、iShares白银ETF需求增加、美国将白银纳入关键矿产清单、COMEX白银库存下降及即将进入交割月引发现货紧缺担忧，推动贵金属价格上涨。银河期货黄金震荡美元走软及美联储降息预期推动黄金高位震荡，ISM制造业PMI疲软进一...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国政府支出法案引发市场不确定性，加之美联储主席提名鹰派立场引发货币政策紧缩担忧，导致贵金属市场持仓拥挤、资金高位离场，技术性回调与抛售恐慌交织，需谨慎观望波动风险。南华期货震荡贵金属市场受情绪主导，因美联储主席提名及市场对美股盈利前景担忧，导致金银避险属性减弱，出现剧烈波动。短期内技术面和季节性因素导致金银可能继续震荡调整，但中长期看，全球去美元化趋势和美联储政策宽松预期支撑金银价格。财达期货偏空美国PPI数据超预...

同花顺期货