【品种策略】白糖：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	美国糖产量预期增加，且内外价差扩大，进口利润限制国内糖价走势，尽管春节需求有所提振，但供过于求格局未改。
南华期货	偏空	国际原糖价格偏弱运行，巴西甘蔗入榨量增加但制糖比下降，国内白糖需求一般，预计白糖上行空间有限，60日均线压力较大。
光大期货	震荡	美国糖产量预期创新高，甘蔗糖产量上调，国内现货报价持平，原糖价格大幅下跌，市场对过剩的担忧持续，国内基本面无新驱动，节后进入季节性淡季，市场表现谨慎。
申银万国	震荡	整体过剩格局未变，北半球增产周期拖累糖价，南方糖厂压榨高峰期供应增加，进口超预期压制盘面，现货价格清淡，国际糖价触底反弹和国内宏观情绪好转，但郑糖在区间上沿压力大。
正信期货	震荡	国际市场供应过剩预期兑现，ICE原糖价格下行，巴西和印度产量增加对糖价施压；国内方面，郑糖受外糖影响震荡下行，但制糖成本提供下方支撑，国际供需偏弱和国内新糖供应主导市场，整体维持区间震荡。
混沌天成研究	中性	国内白糖供应增加，国际市场供应充裕，导致糖价缺乏强势单边驱动，建议观望为主；同时，成本支撑和全球气候因素需持续关注。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

美国糖产量预期增加，且内外价差扩大，进口利润限制国内糖价走势，尽管春节需求有所提振，但供过于求格局未改。

南华期货

偏空

国际原糖价格偏弱运行，巴西甘蔗入榨量增加但制糖比下降，国内白糖需求一般，预计白糖上行空间有限，60日均线压力较大。

光大期货

震荡

美国糖产量预期创新高，甘蔗糖产量上调，国内现货报价持平，原糖价格大幅下跌，市场对过剩的担忧持续，国内基本面无新驱动，节后进入季节性淡季，市场表现谨慎。

申银万国

震荡

整体过剩格局未变，北半球增产周期拖累糖价，南方糖厂压榨高峰期供应增加，进口超预期压制盘面，现货价格清淡，国际糖价触底反弹和国内宏观情绪好转，但郑糖在区间上沿压力大。

正信期货

震荡

国际市场供应过剩预期兑现，ICE原糖价格下行，巴西和印度产量增加对糖价施压；国内方面，郑糖受外糖影响震荡下行，但制糖成本提供下方支撑，国际供需偏弱和国内新糖供应主导市场，整体维持区间震荡。

混沌天成研究

中性

国内白糖供应增加，国际市场供应充裕，导致糖价缺乏强势单边驱动，建议观望为主；同时，成本支撑和全球气候因素需持续关注。

【品种策略】白糖：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡巴西甘蔗压榨和产糖量同比下降，但乙醇产量增加，市场资金推动白糖期货在6000关口附近偏强震荡。南华期货震荡郑糖价格逐步走强与外盘走弱形成对比，内外价差收敛；巴西糖产量大幅下降，支撑国内价格上涨。永安研究震荡郑糖持仓波动明显，夜盘持仓减少，国际糖价下跌，但广西现货价格上涨，市场供需因素复杂，导致价格震荡。正信期货偏多巴西中南部地区产糖量同比大幅下降，加上国内现货价格上涨，市场买涨不买跌心态明显，推动白糖期货价格上涨。申银万国震...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡外盘上涨及广西干旱导致部分糖厂提前收榨支撑糖价，但白糖产量同比增幅明显，种植意愿增加，库存积累限制上方空间。南华期货偏多印度糖产量预期下降和更多糖用于乙醇生产，供应紧张；巴西出口减少，支撑糖价走强。永安研究震荡国际市场印度糖产量下降预期支撑价格反弹，但国内高库存和国际供应压力限制价格上行。需关注印度减产动态和国内去库存进度，以及全球供应宽松的中长期风险。正信期货震荡巴西双周产量下降和出口减少，印度产量存下调风险，国内现...

同花顺期货

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