【品种策略】铝：02月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应紧张支撑铝合金生产成本，中游冶炼开工率下降，但下游需求因春节临近而萎缩，现货交投清淡，整体市场在成本支撑和需求疲软之间震荡盘整。
南华期货	震荡	沪铝基本面变化不大，春节临近下游工厂休假，库存累积，短期资金情绪平淡，沪铝或将震荡调整，建议在支撑区间内逢低建仓多头或卖权参与，同时关注美国非农数据影响。
正信期货	震荡	沪铝库存累库速度加快，现货价格随盘震荡且贴水小幅走阔，市场抛压有所缓和，短期情绪调整但中长期看涨逻辑未变，关注23000附近支撑。
申银万国	震荡	国内铝价处于历史高位，铝厂开工率高但铝水比例下降，铝锭库存累积至三年高位，下游企业需求走弱，但长期供应受限和稳需求为铝价提供支撑。
混沌天成研究	震荡	全球铝供应增量步入低增速阶段，需求启动后价格弹性较高，但短期受美伊事态紧张及美联储官员鹰派表态影响，波动加剧。国内氧化铝厂检修频繁，产能过剩压制价格，需关注供需改善及政策动向。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应紧张支撑铝合金生产成本，中游冶炼开工率下降，但下游需求因春节临近而萎缩，现货交投清淡，整体市场在成本支撑和需求疲软之间震荡盘整。

南华期货

震荡

沪铝基本面变化不大，春节临近下游工厂休假，库存累积，短期资金情绪平淡，沪铝或将震荡调整，建议在支撑区间内逢低建仓多头或卖权参与，同时关注美国非农数据影响。

正信期货

震荡

沪铝库存累库速度加快，现货价格随盘震荡且贴水小幅走阔，市场抛压有所缓和，短期情绪调整但中长期看涨逻辑未变，关注23000附近支撑。

申银万国

震荡

国内铝价处于历史高位，铝厂开工率高但铝水比例下降，铝锭库存累积至三年高位，下游企业需求走弱，但长期供应受限和稳需求为铝价提供支撑。

混沌天成研究

震荡

全球铝供应增量步入低增速阶段，需求启动后价格弹性较高，但短期受美伊事态紧张及美联储官员鹰派表态影响，波动加剧。国内氧化铝厂检修频繁，产能过剩压制价格，需关注供需改善及政策动向。

【品种策略】铝：02月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国关税影响有限，铝土矿价格支撑走弱，氧化铝库存增加，电解铝供应充足且成本下降，需求恢复缓慢，短期铝价上涨动力有限，建议等待回调后逢低布局多单。南华期货震荡春节后电解铝社会库存增加，但下游加工企业复工复产，预计开工将恢复正常。同时，特朗普关税政策可能导致美铝上涨，从而带动沪铝及伦铝上涨，短期内沪铝震荡偏强。混沌天成研究震荡特朗普对输美钢铝征收25%关税，市场已有预期，且美国制造业PMI回升，工业需求支撑铝价；国内氧化铝价格下跌且库存累积...

同花顺期货

602

【品种策略】铝：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内外铝供应面临不同压力：海外因能源价格高企导致减产，而国内生产利润高企促使厂家积极投产，供应过剩压力较大。同时，传统消费领域拖累需求，但新能源和电力板块的增长弥补部分缺口，市场供需博弈导致价格弱势震荡。南华期货震荡美联储放鸽，市场宏观情绪回暖，降息概率上升，带动铝价震荡上涨。同时，铝水比例小幅下降，下游采购积极性提升，去库有所缓解。铜银强势上涨也带动沪铝上涨，短期关注降息预期。银河期货震荡氧化铝价格下跌后虽有检修但不影响月度...

同花顺期货

270