行情表现

日内消息
　　1、光大期货：地缘局势反复，节前黄金交易需谨慎
　　2月9日，早盘伦敦现货黄金再次站上5000美元/盎司。本周内盘为春节长假前最后一周，海外地缘局势不确定性较高，资金或有退潮迹象，黄金交易需谨慎。宏观数据方面，本周美国将公布CPI和非农就业数据，恐引发黄金等贵金属波动。其他数据方面，美国ISM1月服务业PMI指数为53.8，与12月持平，也持平于2024年10月以来的最高水平，好于市场预期，但新订单指数有所放缓；美国1月ADP新增就业岗位2.2万个，远低于市场预期4.5万人，显现劳动力市场动能减弱迹象；美国12月JOLTS职位空缺654.2万人，为2020年9月以来的最低水平，低于预期值725万人和前值692.8万人。消息面，一向作为鸽派代表的美联储理事米兰表示今年需要降息不止100个基点，很期待沃什接下来的表现；美国众议院通过了一项由该国总统特朗普与参议院民主党人协商达成的拨款协议，美国政府的部分停摆有望结束。地缘政治方面，海湾局势继续紧张，美伊阿曼谈判并未达成有效共识，未来两国发生冲突的可能性仍然存在。目前，市场寄希望于地缘政治，但地缘政治的反复性可能会增加对行情预判的难度。近期贵金属走势来看，波动率难以下降，但趋势仍然不明了，建议节前谨慎操作，轻仓过节。(光大期货)
　　2、银河期货：黄金领衔贵金属价格企稳 铂钯震荡上行
　　沃什提名接任美联储主席，市场鹰派预期抬升美元，短期利空有色及贵金属定价，但美债规模是否能够得到限制、联储资产负债表能否顺利减负、联储是否能够在特朗普任期保持独立性，仍待观察。从美债波动表现来看，短期宏观叙事难言逆转，贵金属表现更多为前期单边趋势后的回撤以及风险释放，尾部行情波动剧烈，当前谨慎参与。从2026年的供需平衡表来看，铂金总体呈现紧平衡格局，钯金则由过去十年的供需缺口专向供给过剩格局，从两者的基本面情况来看，铂金较钯金具有更强的向上驱动。近期铂族金属矿企将公布2026产量指引，关注最新供给变化。(银河期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　2月9日上海黄金现货价格报价1071.50元/克，相较于期货主力价格（1125.94元/克）贴水54.44元/克。

机构观点
　　正信期货：黄金市场待回稳后可逢低做多，白银建议谨慎空仓观望
　　

　　观点：就业市场大幅遇冷，贵金属价格震荡走高

　　受周四夜间公布的初请失业金、挑战者裁员等数据大幅不及预期的影响，周五贵金属价格震荡走高。COMEX黄金上涨2.03%，收于4990美元附近，COMEX白银上涨1.06%，收于77.5美元。本周重点关注非农数据与CPI数据，周三公布的非农就业数据将为市场提供更清晰的就业现状，周五公布的1月CPI数据也将展示美国通胀情况，若出现“失业率升高、通胀压力缓和”的情形，美联储在3月即宣布降息的可能性将升高，利好贵金属价格。地缘政治方面，伊朗局势仍是最大变数，双方就继续谈判达成共识，但短期内达成协议可能性较低，未来仍将持续扰动避险情绪。而周五发布的中国央行黄金储备显示，1月中国央行购金1.24吨，连续15个月购入黄金，央行购金的需求依旧旺盛。因此市场短期建议谨慎为主，规避波动性风险。中长期来看，贵金属供需结构矛盾仍存，将受益于地缘政治扰动、央行购金、ETF投资等因素，长期上涨趋势不改

　　投资策略：短期内波动较大，黄金建议待市场回稳后逢低做多，做好仓位管理，白银建议谨慎为主，空仓观望规避波动风险。中长期以持多为主，关注金银比上涨修复机会。

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