行情表现

日内消息
　　山东地区尿素行情暂时稳定
　　山东地区尿素行情暂时稳定，小颗粒主流出厂成交1750-1800元/吨，大颗粒出厂参考1900-1930元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1780元/吨附近，菏泽市场参考价格1760元/吨附近。省内企业生产基本正常。近两日情绪再次转弱，影响现货市场氛围，下游按需采购为主，厂家新单成交再次减少，不过短时出货无压，报价平稳延续。但随着春节临近，厂家仍有适量收单需求，预计周末或者下周，报价仍有小幅松动的概率。(隆众资讯)

品种基本面
　　2月4日尿素企业库存录得91.85万吨，较上一交易日减少2.64万吨。

机构观点
　　南华期货：尿素多单离场
　　

　　【盘面动态】周四尿素05收盘1778，下跌0.39%

　　【现货反馈】周四国内尿素区间整理，多数价格保持稳定，局部窄幅涨跌10-30元/吨，主流区域中小颗粒价格参考1630-1780元/吨。节前刚需陆续缩减，市场高价成交再次受阻。目前多数工厂执行前期待发，但节前仍需预收假期订单。短线尿素行情僵持整理，市场情绪或继续偏弱，进一步关注期货指引。

　　【库存】2026年1月28日，中国尿素企业总库存量94.49万吨，较上周减少0.11万吨，环比减少0.12%。中国尿素港口样本库存量：14.4万吨，环比增加1万吨，涨幅7.46%。

　　【南华观点】从投产格局以及产业周期来看，尿素仍然处于不断释放新增产能导致供应过剩的阶段，在这样的阶段下，尿素2026年的价格中枢将进一步下移，但下跌的过程中受到出口政策的托底，总得来看2026年尿素价格将依靠出口政策缓解压力。需求节奏来看，上半年对应农需旺季，大概率暂停出口，上半年尿素行情将依据需求节奏涨跌，进入下半年后，依靠出口政策缓解国内供应压力，价格走势偏政策主导。对于尿素05合约而言，对应国内需求旺季，存有涨价预期，尿素价格持续上涨。但伴随价格上行，下游逐步抵触，现货成交转弱，预计尿素价格短期回调，建议多单离场。

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