1月29日14点14分，合成橡胶上涨1.56%，合成橡胶2603购13600期权大涨4.63%，价格从366.9998涨至最新价384。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

如何用200张期权对冲800吨橡胶涨价风险？

小李是一家轮胎厂的采购经理，下月需采购800吨合成橡胶现货。当前合成橡胶期货价约13500元/吨，他担心价格上涨推高成本。

1月29日，他花费73,400元权利金（以每张期权367元计算），买入200张“合成橡胶2603购13600”看涨期权（合约乘数5吨/手）。

结果1（涨了）：合成橡胶大涨1.56%至13710元/吨！期权价格飙至384元/张。小李卖出期权，获利（384 - 367）×200 = 3,400元，净收益率4.63%，对冲了采购成本上升。

结果2（跌了）：若价格下跌，小李损失73,400元权利金，但现货采购更便宜，整体可控。

总结：看涨期权是“涨价保险”，小成本锁定风险，放大收益机会！

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