【市场回顾】周三期债震荡收跌，TL表现最弱，T相对偏强。公开市场逆回购750亿，续作3M买断式逆回购8000亿，净回笼2025亿。资金面稳定，DR001在1.32%左右。现券收益率涨跌互现，波动幅度不大，整体未脱震荡态势。机构行为方面，银行买入，证券卖出，基金、保险买卖不明显。

　　【重要资讯】1.央行召开2026年信贷市场工作会议：大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，强化消费领域金融支持。着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

　　【行情解读】昨日A股早盘走势偏弱，午后逐渐走高，对债市影响不大。期债走势乏味，现券交易日渐清淡。由于缺乏有力的驱动因素，短期市场或持续窄幅震荡，交易价值不大。目前合约开始换月移仓，若春节前夕市场出现调整，可能有更好的移仓机会。

　　【南华观点】中线多单关注移仓时机，3月合约逢高止盈。

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