【观点】申银万国：铝价短期承压长期支撑动力仍强劲
发布时间：2026-2-5 09:24阅读：168
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铝：夜盘沪铝下跌0.92%。美联储理事米兰表示，美联储今年需要降息不止100个基点，很期待凯文·沃什担任美联储主席后的表现，但里士满联储主席巴金强调，在通胀尚未完全回落至目标之前，货币政策仍需保持谨慎，以确保劳动力市场的稳定。美元指数反弹力度缓和，情绪回温后金银铜铝均不同程度反弹。短期现货层面上行驱动较为有限，铝水比例自去年11月以来持续下降，铝下游龙头企业开工率也在年初转为下降，铝锭社库同步累积，反映产业层面下游接货情绪维持低位，整体消费氛围偏弱，但高利润下铝厂开工率仍居于高位。随着春节的逐渐临近，预计累库趋势将持续。尽管短期产业层面相对偏弱，但长期叙事下低库存、供应受限和稳需求为铝下方提供相对有力的支撑。
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